地產(chǎn)巨頭集體進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，挑戰(zhàn)BAT前景幾何？

地產(chǎn)公司拓展互金業(yè)務(wù)似乎正在成為一個(gè)趨勢(shì)。比如7月12日，深圳佳兆業(yè)地產(chǎn)宣布旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)佳兆業(yè)金服正式上線(xiàn)，該平臺(tái)專(zhuān)注于產(chǎn)業(yè)金融和社區(qū)金融，通過(guò)整合上市公司和大型企業(yè)集團(tuán)上下游資產(chǎn)和客戶(hù)資源，為用戶(hù)提供投融資服務(wù)。

在此之前，恒大、萬(wàn)達(dá)、綠地、碧桂園等房地產(chǎn)企業(yè)均已成立金服公司，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融。

那么，房地產(chǎn)公司做金融是出于什么考慮，將帶來(lái)什么影響？

地產(chǎn)系互金公司都在做什么

目前成立金服公司的大型房地產(chǎn)公司主要包括恒大、萬(wàn)達(dá)、綠地、碧桂園、佳兆業(yè)等。

  地產(chǎn)系互金平臺(tái)目前的業(yè)務(wù)開(kāi)展情況

從目前的發(fā)展?fàn)顩r看，萬(wàn)達(dá)入局較早，再加上并購(gòu)了快錢(qián)，已經(jīng)形成較大規(guī)模。2016年萬(wàn)達(dá)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的收入目標(biāo)是44.6億元，其中快錢(qián)收入40.1億元。恒大金服上線(xiàn)將近4個(gè)月，有宣傳資料稱(chēng)其首月注冊(cè)用戶(hù)突破260萬(wàn)，平臺(tái)交易額超40億。

綠地金服旗下理財(cái)業(yè)務(wù)平臺(tái)“綠地廣財(cái)”于2015年8月25日上線(xiàn)，截至2015年11月底注冊(cè)用戶(hù)超過(guò)23萬(wàn)，平臺(tái)交易額逾20億。其他兩家則目前還未有業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)布。從發(fā)布的數(shù)據(jù)看，依托母公司的實(shí)力，三家金服公司發(fā)展都比較迅猛。當(dāng)然，前提是三家企業(yè)發(fā)布的數(shù)據(jù)真實(shí)。

目前萬(wàn)達(dá)金融業(yè)務(wù)板塊較為豐富，快錢(qián)、飛凡卡已經(jīng)達(dá)到一定量級(jí)，小貸、征信等業(yè)務(wù)也在逐步展開(kāi)?？戾X(qián)除了支付業(yè)務(wù)，還提供理財(cái)服務(wù)，包括活期理財(cái)、定期理財(cái)、保險(xiǎn)理財(cái)?shù)?。萬(wàn)達(dá)與快錢(qián)在2015年6月曾推出“穩(wěn)賺1號(hào)”，以萬(wàn)達(dá)商業(yè)廣場(chǎng)2016年開(kāi)業(yè)的只租不售的5個(gè)城市商業(yè)廣場(chǎng)為項(xiàng)目標(biāo)的，集中在二三線(xiàn)城市，向普通投資者開(kāi)放。

其他四家房地產(chǎn)公司旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)則較為類(lèi)似，都是提供P2B式的金融服務(wù)，項(xiàng)目方在平臺(tái)上發(fā)布借貸需求，平臺(tái)將這些債權(quán)打包成理財(cái)產(chǎn)品，向用戶(hù)銷(xiāo)售。但操作模式略有不同。

綠地發(fā)布了地產(chǎn)寶產(chǎn)品，面向普通投資者，通過(guò)第三方渠道即陸金所、螞蟻金服和綠地金融旗下的吉客網(wǎng)發(fā)售，獲得資金后，一方面投到自有項(xiàng)目（一二線(xiàn)城市綠地優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目），另一方面作為中小房企的融資平臺(tái)，收取平臺(tái)費(fèi)用5%-20%。此外綠地金融還推出了指數(shù)寶、置業(yè)寶等產(chǎn)品。

碧桂園旗下碧有信主要提供投資理財(cái)和債權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)，目前的融資方主要是建筑企業(yè)、汽車(chē)貿(mào)易企業(yè)等。

佳兆業(yè)金服目前推出的理財(cái)產(chǎn)品掛鉤的資產(chǎn)端主要包括保理、票據(jù)、贖樓等。

恒大金服官網(wǎng)顯示，目前其理財(cái)產(chǎn)品主要是定期理財(cái)，另外根據(jù)恒大的足球場(chǎng)景推出了與足球掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，即恒大大贏家系列，投資恒大大贏家活動(dòng)且選對(duì)恒大進(jìn)球數(shù)的用戶(hù)，可平分恒大金服額外派送的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。

地產(chǎn)巨頭紛紛進(jìn)軍互金原因何在

第一，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

房地產(chǎn)市場(chǎng)是周期性較強(qiáng)的行業(yè)，雖然最近樓市普遍火爆，但在前期已經(jīng)經(jīng)歷了一段時(shí)間的調(diào)整期，尤其是二三線(xiàn)城市去庫(kù)存壓力較大，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)影響很大。

研究顯示，2015年中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)19.4%，但行業(yè)利潤(rùn)率普遍下滑，百?gòu)?qiáng)房企普遍“增收不增利”。百?gòu)?qiáng)企業(yè)2015年總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率均值為5.2%、17.7%，分別較上年下降0.1、0.6個(gè)百分點(diǎn)，盈利質(zhì)量有所下降；全年凈利潤(rùn)率均值為11.6%，較上年下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，逐漸逼近10%紅線(xiàn)，企業(yè)盈利空間持續(xù)收窄。

利潤(rùn)下滑的局面下，房地產(chǎn)需要尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而火爆的互聯(lián)網(wǎng)金融則可以提供一條可行的路徑。

第二，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融，房地產(chǎn)企業(yè)可以為房地產(chǎn)項(xiàng)目以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供融資，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合。

房地產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)融資主要靠銀行貸款，當(dāng)面臨政策調(diào)控時(shí)，資金壓力會(huì)陡然增加。而目前樓市火爆帶來(lái)的樓市泡沫隱憂(yōu)，也使部分銀行收緊對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的信貸投放?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)則可以吸收民間普通用戶(hù)的閑散資金，幫助企業(yè)融資。

通過(guò)互金平臺(tái)為地產(chǎn)項(xiàng)目以及上下游的建筑企業(yè)、設(shè)計(jì)企業(yè)、建筑材料企業(yè)、家居企業(yè)、工程機(jī)械企業(yè)等提供融資，房地產(chǎn)企業(yè)還可以加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的把控和整合。

第三，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行市值管理。

在利潤(rùn)增長(zhǎng)不夠快的背景下，開(kāi)拓互聯(lián)網(wǎng)金融這塊新業(yè)務(wù)、熱門(mén)業(yè)務(wù)，對(duì)于提振股價(jià)有一定價(jià)值。

地產(chǎn)巨頭做互金有哪些優(yōu)勢(shì)與不足？

優(yōu)勢(shì)在于，大型房地產(chǎn)企業(yè)既有項(xiàng)目資源又有業(yè)主資源，可以轉(zhuǎn)化為融資方和投資方，提供投融資對(duì)接。大型房企一般在上下游有大量的供應(yīng)商，在地方上進(jìn)行地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)時(shí)也會(huì)有很多中小房企作為合作伙伴，這些企業(yè)都有融資需求，都可以作為互金平臺(tái)的融資項(xiàng)目方，而大型房企在用戶(hù)端還有大量的業(yè)主資源，可以開(kāi)發(fā)成為互金平臺(tái)的用戶(hù)。

例如綠地控股目前覆蓋業(yè)主數(shù)量為350萬(wàn)，而且每年住宅合同銷(xiāo)售面積近1,500萬(wàn)平米，年新增業(yè)主約10萬(wàn)。這類(lèi)客戶(hù)都是有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，對(duì)于互金平臺(tái)的用戶(hù)開(kāi)發(fā)非常有幫助。

此外，大型房企年銷(xiāo)售額都在千億元以上，可以給人實(shí)力雄厚的感覺(jué)，增強(qiáng)用戶(hù)對(duì)于其互金平臺(tái)的信任感。

大型房企在房地產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)控方面也會(huì)有一定經(jīng)驗(yàn)。大型房企多年從事房產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)以及項(xiàng)目收購(gòu)，對(duì)于項(xiàng)目中各個(gè)環(huán)節(jié)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)有比較深刻的認(rèn)識(shí)和實(shí)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，在房地產(chǎn)融資項(xiàng)目的判斷及風(fēng)控上有一定優(yōu)勢(shì)。

地產(chǎn)巨頭做互金劣勢(shì)也比較明顯，即在整個(gè)房地產(chǎn)鏈條的開(kāi)發(fā)上有優(yōu)勢(shì)，但脫離了這個(gè)場(chǎng)景和環(huán)境，則缺乏足夠的優(yōu)勢(shì)與互聯(lián)網(wǎng)系互金平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。

與互聯(lián)網(wǎng)系互金平臺(tái)相比，地產(chǎn)系互金平臺(tái)缺乏技術(shù)積累，在創(chuàng)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、大數(shù)據(jù)資源、大數(shù)據(jù)運(yùn)用等方面，難以與互聯(lián)網(wǎng)系互金平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，在云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等前沿技術(shù)上，更談不上優(yōu)勢(shì)。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，資產(chǎn)端與資金端被大量開(kāi)發(fā)，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也將更趨向于技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)。地產(chǎn)系互金平臺(tái)要想更進(jìn)一步，難度不小。

地產(chǎn)系互金平臺(tái)前景幾何？

綜合來(lái)看，大型房企進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，具備不錯(cuò)的資源優(yōu)勢(shì)，可以說(shuō)是互金領(lǐng)域的一股新勢(shì)力。之前的互金領(lǐng)域主要是互聯(lián)網(wǎng)系與傳統(tǒng)金融系，大型房企的進(jìn)入，則代表著有實(shí)力的產(chǎn)業(yè)界巨頭進(jìn)入互金圈，對(duì)于豐富互金的業(yè)務(wù)模式有積極意義，也有可能帶來(lái)一定的增量用戶(hù)。

此外，作為具備一定實(shí)力的玩家，地產(chǎn)系互金平臺(tái)也有可能擠壓一部分劣質(zhì)互金平臺(tái)的生存空間。

隨著地產(chǎn)巨頭的逐步發(fā)力，地產(chǎn)系互金平臺(tái)有可能逐步進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的第二、第三集團(tuán)。如萬(wàn)達(dá)金融、綠地金融目前基本已經(jīng)處在互聯(lián)網(wǎng)金融第二集團(tuán)的位置，但要沖擊領(lǐng)先集團(tuán)的螞蟻金服、騰訊、京東金融等平臺(tái)的地位，則存在很大難度。地產(chǎn)系互金平臺(tái)要想更進(jìn)一步，在豐富業(yè)務(wù)板塊、加強(qiáng)風(fēng)控能力的同時(shí)，需要增強(qiáng)在金融業(yè)務(wù)運(yùn)作、新技術(shù)等方面的能力。