租賃對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響探析

　《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》（以下簡(jiǎn)稱“新準(zhǔn)則”）明確，租賃是在約定的期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)的使用權(quán)讓與承租人，以獲取租金的協(xié)議。應(yīng)在租賃開(kāi)始日將租賃分為融資租賃或經(jīng)營(yíng)租賃。是否將租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給了承租人，是經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的區(qū)別。租賃業(yè)務(wù)在會(huì)計(jì)核算上涉及以下幾方面：資產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)、管理權(quán)的歸屬；承租人對(duì)租入資產(chǎn)價(jià)值的確認(rèn)和計(jì)量，對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響；對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響；融資租賃與負(fù)債購(gòu)入固定資產(chǎn)分別對(duì)企業(yè)產(chǎn)生什么影響。

　　一、租賃資產(chǎn)所有權(quán)、使用權(quán)與管理權(quán)的歸屬

　　新準(zhǔn)則規(guī)范了融資租賃期開(kāi)始日，應(yīng)當(dāng)將租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，將最低租賃付款額作為長(zhǎng)期應(yīng)付款的入賬價(jià)值，其差額作為“未確認(rèn)融資費(fèi)用”。承租人的租賃業(yè)務(wù)在報(bào)表中的列示，承租人應(yīng)當(dāng)對(duì)融資租賃作如下披露：各類(lèi)租入固定資產(chǎn)的期初、期末原值、累計(jì)折舊；資產(chǎn)負(fù)債表日后連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度每年將支付的最低租賃付款額，以及以后年度將支付的最低租賃付款額總額；未確認(rèn)融資費(fèi)用的余額，以及分?jǐn)?ldquo;未確認(rèn)融資費(fèi)用”所采用的方法。

　　上述規(guī)定表明資產(chǎn)所有權(quán)歸出租人，租賃期屆滿時(shí)，資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。即使所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，承租人在租賃期內(nèi)占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分（75%以上）。租賃期間使用權(quán)和管理權(quán)歸承租人，承租人對(duì)資產(chǎn)視同自有資產(chǎn)進(jìn)行管理，按租入企業(yè)所采用的計(jì)提折舊方法按時(shí)計(jì)提折舊，計(jì)提相應(yīng)的維修費(fèi)用。經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的資產(chǎn)所有權(quán)歸出租人，出租人將用作經(jīng)營(yíng)出租的資產(chǎn)包括在資產(chǎn)負(fù)債表中的相關(guān)項(xiàng)目中，即對(duì)資產(chǎn)的“三權(quán)”均歸出租人。

　　二、租賃業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理及對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響

　?。ㄒ唬┙?jīng)營(yíng)租賃會(huì)計(jì)處理

　　由于經(jīng)營(yíng)租賃不符合資本化條件，與資產(chǎn)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬仍歸出租方所有，出租人不需轉(zhuǎn)銷(xiāo)出租資產(chǎn)，仍要承擔(dān)出租資產(chǎn)的折舊以及其他費(fèi)用，用定期取得的租金收入來(lái)補(bǔ)償租賃資產(chǎn)的費(fèi)用支出，并獲得為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而應(yīng)得的報(bào)酬；承租方的租賃費(fèi)用屬于期間費(fèi)用，在稅前列支。經(jīng)營(yíng)租賃租入的資產(chǎn)，不作“固定資產(chǎn)”的會(huì)計(jì)處理，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表不產(chǎn)生影響。日常也不用對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)行管理，即不用計(jì)提折舊和修理費(fèi)，只支付租金，支付租金時(shí)，每期所增加租金費(fèi)用直接計(jì)入當(dāng)期損益，在減少稅息前利潤(rùn)的同時(shí)，減少交納的所得稅，并減少當(dāng)期的凈利潤(rùn)，也引起現(xiàn)金流出，產(chǎn)生當(dāng)期費(fèi)用而影響利潤(rùn)表，導(dǎo)致期末對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤(rùn)及盈余公積項(xiàng)目產(chǎn)生影響。租賃期滿，資產(chǎn)歸出租方，對(duì)承租方的財(cái)務(wù)狀況無(wú)影響。

　?。ǘ┤谫Y租賃會(huì)計(jì)處理承租方融資租人的資產(chǎn)，雖然從法律形式上未取得該項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)，但根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，應(yīng)將融資租人資產(chǎn)作為一項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)價(jià)入賬，在會(huì)計(jì)核算上視同自有資產(chǎn)，將取得的融資，作為一項(xiàng)負(fù)債與之對(duì)應(yīng)。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上，資產(chǎn)與負(fù)債同時(shí)增加。其一，對(duì)租入的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)視同企業(yè)自有資產(chǎn)，實(shí)行固定資產(chǎn)管理，要計(jì)提折舊和維修費(fèi)，產(chǎn)生的費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，稅前扣除。其二，可能會(huì)產(chǎn)生未確認(rèn)融資租賃費(fèi)用，攤銷(xiāo)時(shí)作為期間費(fèi)用，也可以在稅前列支。所以融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃對(duì)企業(yè)損益的影響不一致。租賃期間要計(jì)提折舊和維修費(fèi)，期滿按協(xié)議處理租賃資產(chǎn)。承租人將租賃業(yè)務(wù)在固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期負(fù)債賬戶中核算，資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)付、已付、尚未付項(xiàng)目在有關(guān)明細(xì)表中列示。

　　一是對(duì)租入的資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，借記“固定資產(chǎn)——融資租人固定資產(chǎn)”（租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)的入賬價(jià)值）、“未確認(rèn)融資費(fèi)用”；貸記“長(zhǎng)期應(yīng)付款一應(yīng)付融資租賃費(fèi)”（最低租賃付款額）。在資產(chǎn)負(fù)債表上增加了固定資產(chǎn)項(xiàng)目金額，從而影響了與之相關(guān)的資產(chǎn)類(lèi)合計(jì)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)。以最低租賃付款額確認(rèn)為“長(zhǎng)期應(yīng)付款”計(jì)入長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目中，未確認(rèn)融資租賃費(fèi)用作為長(zhǎng)期負(fù)債的調(diào)整項(xiàng)計(jì)入長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目中，兩者共同影響了與之相關(guān)的負(fù)債類(lèi)合計(jì)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)。對(duì)所有者權(quán)益無(wú)影響，可避免以稀釋所有者權(quán)益為代價(jià)增加固定資產(chǎn)。

　　二是支付租金時(shí)，借記“長(zhǎng)期應(yīng)付款——應(yīng)付固定資產(chǎn)租賃費(fèi)”；貸記“銀行存款”。同時(shí)，借記“財(cái)務(wù)費(fèi)用”；貸記“未確認(rèn)融資費(fèi)用”（在租賃期內(nèi)用實(shí)際利率法攤銷(xiāo)）。租賃期內(nèi)，每期支付租金時(shí)的科目同上，只是每期金額不同。對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響：減少流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期負(fù)債；攤銷(xiāo)未確認(rèn)融資費(fèi)用，增加財(cái)務(wù)費(fèi)用；最終導(dǎo)致所有者權(quán)益減少。

　　三是視同自有資產(chǎn)進(jìn)行日常管理，計(jì)提折舊、維修費(fèi)時(shí)，借記“費(fèi)用類(lèi)科目”；貸記“累計(jì)折舊——租賃資產(chǎn)折舊”。加大本期期間費(fèi)用，對(duì)利潤(rùn)表產(chǎn)生影響較大，導(dǎo)致期末利潤(rùn)分配減少，而對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生間接性影響。以上兩點(diǎn)的費(fèi)用類(lèi)賬戶發(fā)生的費(fèi)用，在稅前扣除，所以有節(jié)稅的功能，費(fèi)用節(jié)稅=（折舊+確認(rèn)融資租賃費(fèi)用）×適用所得稅稅率。

　　四是租賃期滿時(shí)（如需支付名義買(mǎi)價(jià)，由于名義買(mǎi)價(jià)對(duì)于整套租賃資產(chǎn)的價(jià)值來(lái)說(shuō)比例太小，在此忽略其對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，不作會(huì)計(jì)處理），借記“固定資產(chǎn)——自有某類(lèi)”、“累計(jì)折舊——租賃資產(chǎn)折舊（或租賃資產(chǎn)折舊）”；貸記“固定資產(chǎn)——融資租入固定資產(chǎn)”、“累計(jì)折舊——自有某類(lèi)資產(chǎn)折舊”。固定資產(chǎn)明細(xì)賬的轉(zhuǎn)賬，對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)無(wú)影響。

　?。ㄈ┲饕?cái)務(wù)指標(biāo)影響分析第一，采用融資租賃，可以減少企業(yè)一次性現(xiàn)金的支出，改善流動(dòng)比率。第二，融資租賃形成長(zhǎng)期負(fù)債，增加資產(chǎn)和未確認(rèn)融資費(fèi)用，資產(chǎn)增幅大，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率。經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)中，應(yīng)付租金不計(jì)承租企業(yè)的負(fù)債，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率沒(méi)影響，有利于企業(yè)在融資活動(dòng)中保持合理的資產(chǎn)負(fù)債比例。第三，由于融資租賃租人的資產(chǎn)價(jià)值較其他方式獲得的高，折舊費(fèi)用較大，使利潤(rùn)減幅較大，資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率兩指標(biāo)降幅較大。經(jīng)營(yíng)租賃方式也會(huì)造成兩指標(biāo)下降，但幅度小。從“資產(chǎn)凈利率”指標(biāo)來(lái)看，選擇融資租賃要比購(gòu)買(mǎi)好；而從“凈資產(chǎn)收益率”指標(biāo)而言，則購(gòu)買(mǎi)更好。經(jīng)營(yíng)租賃屬于表外融資，不會(huì)稀釋股權(quán)收益，可以提高股東回報(bào)。第四，融資租賃增加資產(chǎn)總數(shù)，直接提升產(chǎn)權(quán)比率。經(jīng)營(yíng)租賃對(duì)該指標(biāo)沒(méi)影響。

　　三、租賃業(yè)務(wù)實(shí)例比較分析

　　新準(zhǔn)則規(guī)定，負(fù)債購(gòu)置固定資產(chǎn)，其折舊、利息可以稅前提取或列支，融資租賃可以按租賃期限提取折舊，經(jīng)營(yíng)租賃租金可以稅前列支。不論哪種方式購(gòu)置，還款時(shí)都享有不同程度的稅前扣除。在企業(yè)有負(fù)債能力的情況下，企業(yè)也可采用負(fù)債購(gòu)買(mǎi)獲得資產(chǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)成為企業(yè)流動(dòng)資金和部分設(shè)備投資的主要資金供給方。但企業(yè)為保持合理的負(fù)債比例，或希望有一個(gè)與效益產(chǎn)出相匹配的償債計(jì)劃 或出于其他考慮時(shí)，就會(huì)選擇租賃模式獲得所需資產(chǎn)。另一方面，企業(yè)在作決策選擇時(shí)，更重要的是考慮項(xiàng)目的現(xiàn)金流量問(wèn)題，只有現(xiàn)金流量最直觀反映方案的優(yōu)劣。

　　[例]設(shè)某公司需要一套設(shè)備，價(jià)值2萬(wàn)元。如果選擇租賃，每年年初必須支付0.5萬(wàn)元的租賃費(fèi)，租期5年。如果公司選擇購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，要從銀行借入購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的價(jià)款2萬(wàn)元，年利率為10%，并要求在每年年末等額攤銷(xiāo)償還。假設(shè)該設(shè)備按直線法折舊，年折舊額為3500元，預(yù)計(jì)凈殘值為2500元，公司每年支付維修費(fèi)800元。企業(yè)適用40%的所得稅稅率。計(jì)算分析該公司的融資方案決策。通過(guò)比較兩方案現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，選擇流出量少的方案。

　　理論上以稅后債務(wù)成本作為折現(xiàn)率計(jì)算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，因?yàn)樨?fù)債方案的債務(wù)成本為10%，因此，其稅后債務(wù)成本為6%[10%×（1-40%）]。

　　（1）租賃方案的現(xiàn)金流量

　　每年的租賃費(fèi)支出5000元，租金稅前作費(fèi)用扣除，獲稅收好處減免2000元（5000×40%），稅后現(xiàn)金流出3000元。租賃方案的現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值為13395元[3000+3000×（P/A，6%，4）]。

　?。?）選擇負(fù)債購(gòu)買(mǎi)的現(xiàn)金流量

　　每年年末等額償還金額=本金÷（P/A，10%，5）=5276（元）

　　購(gòu)買(mǎi)方案的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值=3556÷（1+6%）1+3687÷（1+6%）2+3831÷（1+6%）3+3990÷（1+6%）4+1369÷（1+6%）5=14036（元）

　　比較兩方案的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值，租賃方案是13395元；借款購(gòu)買(mǎi)方案是14036元。該公司應(yīng)選擇現(xiàn)金流出量現(xiàn)值小的租賃方案。如果條件變動(dòng)，則不一定選擇租賃有利，當(dāng)年租金高于5240元時(shí)，選擇租賃方案則不利；另外還要考慮所得稅稅率的因素。若稅率上升，租賃方案更有利，租賃方將獲得更多的稅收好處；相反，若稅率下降，則應(yīng)考慮負(fù)債購(gòu)買(mǎi)形式。

　　承租人有以下四方面利益：（1）獲得最大限度的融資，而不必求助于資本市場(chǎng)，免受資本限額的限制，不受其他附加因素束縛，不受保護(hù)性條款和限制條款的制約。（2）靈活性大，避免資產(chǎn)過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，不受資產(chǎn)數(shù)量的限制，另一方面不受資產(chǎn)變更和股息支付的限制。（3）稅收好處，折舊和利息費(fèi)用在稅前計(jì)提。（4）通過(guò)及時(shí)有效地運(yùn)用所需資產(chǎn)，占有相應(yīng)的市場(chǎng)，獲得運(yùn)用資產(chǎn)的收益。

　　在現(xiàn)代融資決策，利息的高低已經(jīng)不是唯一的決策標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)金流的匹配、合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及負(fù)債比例、避免設(shè)備陳舊風(fēng)險(xiǎn)、合理的延遲納稅、自有資金的凈流出、服務(wù)便利多種因素成為決策的依據(jù)，企業(yè)將會(huì)更多地使用融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃方式進(jìn)行融資。