并購稅務(wù)籌劃—并購出資方式的選擇

在日常運(yùn)作中，我們看到各種并購的方式。比如，股權(quán)并購，或者是用地產(chǎn)并購，等等。然而，不同的并購方式，對(duì)稅務(wù)的影響是具有極大迥異的。況且，并購活動(dòng)涉及到很多不同的稅種，又如在一些國外的并購中，每個(gè)國家的稅基也可能不一樣，等等。這些原因都會(huì)影響到并購的成功與不成功。

換句話說就是，每一筆并購交易，必然會(huì)有一些稅務(wù)的問題。那么，這些稅務(wù)問題我們?cè)趺礃尤ソ鉀Q呢？

從收購類別看，并購無非就資產(chǎn)并購和股權(quán)并購兩大類別。而按并購出資方式的異同又可分為：以現(xiàn)金購買資產(chǎn)式并購、以現(xiàn)金購買股票式并購、以股票換取資產(chǎn)式并購和以股票交換股票式并購。

本文將就這兩大類別并購，四種不同的出資方式進(jìn)行簡要的分析。

資產(chǎn)并購的出資方式選擇

資產(chǎn)并購的出資方式可以是現(xiàn)金購買和股票換取或者干脆混合使用。

所謂以現(xiàn)金購買資產(chǎn)式并購，即指并購企業(yè)出資一般是以現(xiàn)金購買被并購企業(yè)的大部分或整體產(chǎn)權(quán)。同理，以股票換取資產(chǎn)式并購，則是并購企業(yè)以自己的股票換取被并購企業(yè)所擁有的大部分資產(chǎn)。

此外，我們知道，“資產(chǎn)”分有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，其中有形的還可分為動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)。其實(shí)，資產(chǎn)并購活動(dòng)所涉及的稅法，也是按這樣的分類進(jìn)行規(guī)定的：

1、被并購企業(yè)有償轉(zhuǎn)讓有形動(dòng)產(chǎn)中的非固定資產(chǎn)（如存貨、低值易耗品）、以及未使用的固定資產(chǎn)的所有權(quán)，應(yīng)按法定征收率繳納增值稅①；如被并購資產(chǎn)屬于消費(fèi)稅應(yīng)稅產(chǎn)品，還應(yīng)依法繳納消費(fèi)稅；轉(zhuǎn)讓已使用過的固定資產(chǎn)的所有權(quán)的價(jià)格，若高于原值，則應(yīng)按2%的征收率繳納增值稅②。

2、被并購企業(yè)有償轉(zhuǎn)讓不動(dòng)產(chǎn)（含視同銷售的）、及無形資產(chǎn)所有權(quán)，應(yīng)繳納5%的營業(yè)稅（非外商投資企業(yè)還應(yīng)繳納增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅的附加稅費(fèi)）。此外，若出讓的是土地使用權(quán)或房地產(chǎn)且有增值，則就增值部分還應(yīng)繳納土地增值稅③。

3、被并購企業(yè)轉(zhuǎn)讓的若是處于海關(guān)監(jiān)管期內(nèi)的、以自用名義、免稅進(jìn)口的設(shè)備，則應(yīng)補(bǔ)繳進(jìn)口環(huán)節(jié)關(guān)稅和增值稅。

4、并購過程中產(chǎn)生的相關(guān)印花稅應(yīng)稅憑證（如貨物買賣合同、不動(dòng)產(chǎn)/無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)），應(yīng)繳納印花稅。

5、被并購企業(yè)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所得收益，應(yīng)當(dāng)并入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額一并繳納企業(yè)所得稅④。

6、整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓原則上應(yīng)在交易發(fā)生時(shí)，將其分解為按公允價(jià)值銷售全部資產(chǎn)和進(jìn)行投資兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行稅務(wù)處理，并按規(guī)定確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。其中，以非貨幣性資產(chǎn)投資，應(yīng)分解為按公允價(jià)值銷售有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，其應(yīng)征增值稅貨物的轉(zhuǎn)移應(yīng)當(dāng)征收增值稅，被并購方應(yīng)從資產(chǎn)投入的當(dāng)天繳納增值稅。只有，對(duì)于以不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方的利潤分配、共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，才不征收營業(yè)稅。

從這些規(guī)定來看，進(jìn)行資產(chǎn)并購的話，對(duì)被并購企業(yè)而言，稅是“逃”不掉的。

由此可見，現(xiàn)金購買式資產(chǎn)并購對(duì)被并購企業(yè)來說較為有益，至少所得現(xiàn)金額確定且不必承擔(dān)股票風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)受到并購后企業(yè)發(fā)展前景、利息率以及通貨膨脹率變動(dòng)的影響；而股票換取式資產(chǎn)并購對(duì)于并購企業(yè)來說較為有益，因?yàn)榭梢詴簳r(shí)不涉及增加融資的問題，特別是當(dāng)并購企業(yè)沒有富余資金用于收購時(shí)，這種非現(xiàn)金收購方式對(duì)于實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合具有重要意義。

很顯然，選擇現(xiàn)金還是股票進(jìn)行出資，雙方的取向偏好截然相反。因此，在日常并購交易中，就需要結(jié)合并購戰(zhàn)略需要，充分權(quán)衡雙方利益，謀求最大化的平衡，選擇出滿意的出資方式。

所有者權(quán)益并購的出資方式選擇

如資產(chǎn)并購一樣，所有者權(quán)益并購也可通過現(xiàn)金購買和股票交換兩種出資方式，以最終達(dá)到控制其資產(chǎn)及經(jīng)營權(quán)的目的。

現(xiàn)金購買式并購，即并購企業(yè)向被并購企業(yè)的股東支付現(xiàn)金，以獲得被并購企業(yè)的大部分股權(quán)（股票）。

根據(jù)稅法規(guī)定，該并購方式不具備銷售商品收入的四個(gè)條件，以至于銷售收入的不能確認(rèn)，所以也就不用繳納增值稅了，同時(shí)，該方式也不屬于營業(yè)稅的征稅范圍。

至于企業(yè)所得稅方面，盡管本適用的《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問題的通知》（國稅發(fā)[2000]第119號(hào)）第一條“被合并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)，計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納所得稅；被合并企業(yè)以前年度的虧損，不得結(jié)轉(zhuǎn)到合并企業(yè)彌補(bǔ)”的規(guī)定，被國稅發(fā)[2006]62號(hào)文廢除了，但在《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財(cái)稅[2009]59號(hào)）中又重新做了“被收購方應(yīng)確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，相關(guān)所得稅事項(xiàng)原則上保持不變；收購方取得資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定；此外，被合并企業(yè)的虧損不得在合并企業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ)”的規(guī)定。

股票交換式并購，即并購企業(yè)向被并購企業(yè)的股東發(fā)行股票，以交換被并購企業(yè)的大部分股票。

同上，這類并購行為同樣不涉及增值稅及營業(yè)稅的征稅問題。而且按照國稅發(fā)[2000]119號(hào)文和財(cái)稅[2009]59文的規(guī)定，在股票交換式并購活動(dòng)中，符合“合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購價(jià)款中，除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)，不高于所支付的股權(quán)票面價(jià)值（或支付的股本的賬面價(jià)值）的20%；或被合并企業(yè)股東在合并發(fā)生時(shí)取得的股權(quán)支付金額，不低于其交易支付總額的85%，以及同一控制下且不需要支付對(duì)價(jià)的”這一條件的，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核確認(rèn)，當(dāng)事各方可選擇按下列規(guī)定進(jìn)行所得稅處理：

1、被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，不計(jì)算繳納所得稅；

2、被合并企業(yè)的股東以其持有的舊股換新股（換得新股的成本，須以其所持舊股的成本為基礎(chǔ)確定），不被視為出售舊股、購買新股，不交納個(gè)人所得稅。但未交換新股的被合并企業(yè)的股東取得的全部非股權(quán)支付額，應(yīng)視為其持有的舊股的轉(zhuǎn)讓收入，按規(guī)定計(jì)算確認(rèn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，依法繳納所得稅。

3、被合并企業(yè)以前的全部企業(yè)所得稅納稅事項(xiàng)由合并企業(yè)承擔(dān)，則未超過法定彌補(bǔ)期限的以前年度的虧損，可由合并企業(yè)繼續(xù)按規(guī)定用以后年度實(shí)現(xiàn)的與被合并企業(yè)資產(chǎn)相關(guān)的所得彌補(bǔ)。

也就是說，在通常情況下，轉(zhuǎn)讓各類所有者權(quán)益，均不發(fā)生流轉(zhuǎn)稅納稅義務(wù)⑤，而且，《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營業(yè)稅問題的通知》（財(cái)稅[2002]191號(hào)）規(guī)定，自2003年起，對(duì)不動(dòng)產(chǎn)資本化后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也不再征收營業(yè)稅。而只需要繳納并購過程中產(chǎn)生的相關(guān)印花稅應(yīng)稅憑證（如股份制企業(yè)公開發(fā)售股票轉(zhuǎn)讓書據(jù)、記載實(shí)收資本和資本公積的營業(yè)賬簿）的印花稅。

可見，以股票出資的方式對(duì)被并購企業(yè)的股東來說，在并購過程中，不需要立刻確認(rèn)其因交換而獲得并購企業(yè)股票所形成的資本利得，即使在以后出售這些股票需要就資本利得繳納所得稅，也已起到了延遲納稅的效果；而對(duì)并購企業(yè)而言，同樣也不需要立即面對(duì)并購融資的棘手問題，資金壓力較少，并且也有利于最大化保證并購雙方利益的一致性。

總之，在每一筆并購交易中，任何一種出資方式，都會(huì)對(duì)雙方產(chǎn)生不同的稅務(wù)影響，如果之前我們做了一些比較充分的前期準(zhǔn)備工作的話，做過一些稅務(wù)的分析，我們不光可以繞過很多的稅務(wù)障礙，而且可以謀求交易雙方利益的最大化，讓并購更加順利的完成。

注：① 本一般納稅人按被并購資產(chǎn)適用的法定稅率17%或者是13%計(jì)提增值稅銷項(xiàng)稅額；小規(guī)模納稅人分工業(yè)小規(guī)模納稅人和商業(yè)小規(guī)模納稅人，分別按6%和4%繳納增值稅。
② 若被并購企業(yè)轉(zhuǎn)讓的固定資產(chǎn)同時(shí)滿足下列條件則可不繳增值稅：屬于企業(yè)固定資產(chǎn)目錄所列貨物；企業(yè)按固定資產(chǎn)管理并且已使用過的貨物；銷售價(jià)格不超過其原值的貨物。
③ 因出讓方以不動(dòng)產(chǎn)為聯(lián)營條件作價(jià)入股，而將不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到所投資企業(yè)，暫免征土地使用稅。
④ 外商投資企業(yè)和外國企業(yè)轉(zhuǎn)讓受贈(zèng)的非貨幣資產(chǎn)除外。
⑤《 國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營業(yè)稅的通知》（國稅函[2000]961號(hào)），《國家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)不征營業(yè)稅問題的通知》（國稅函[2002]165號(hào)），均適用于內(nèi)外資企業(yè)。