沈南鵬：投資人不應(yīng)該在最初考慮太多退出戰(zhàn)略

誰是中國(guó) 私募 界的旗幟性人物？在信息不那么透明和公開的私募界，這一問題很難回答。不過，有一個(gè)人從2010年到2014年被福布斯評(píng)為中國(guó)最佳創(chuàng)投人，他就是中國(guó)紅杉資本的創(chuàng)始人和執(zhí)行合伙人沈南鵬。雖然在回答與產(chǎn)業(yè)相關(guān)的問題時(shí)游刃有余，但當(dāng)被問及放棄金融行業(yè)的高薪工作毅然決定創(chuàng)建“攜程網(wǎng)”的感想時(shí)，他給了一個(gè)意味深長(zhǎng)的停頓。

第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：風(fēng)投這個(gè)行業(yè)本身極具風(fēng)險(xiǎn)，而且它不那么透明，你認(rèn)為怎樣才是最佳投資人？

沈南鵬：我們這個(gè)行業(yè)是在服務(wù)兩批客戶，首先是必須服務(wù)投資人，投資人把錢交給你是一個(gè)重要的托付，但要想獲得高回報(bào)，必須服務(wù)好另外一批人，就是你投資的企業(yè)家。作為一個(gè)好的投資人，他不應(yīng)該僅僅是用錢去幫助一個(gè)企業(yè)，更應(yīng)該將自己的資源帶去，這是一個(gè)投資人很大的責(zé)任。

作為投資人，最大的滿足一方面來自于為其投資者賺錢，另一方面來自于通過投資幫助一批公司成為成功乃至偉大的企業(yè)。

日?qǐng)?bào)：一個(gè)創(chuàng)業(yè)者朋友問我說，他在國(guó)外留學(xué)，回國(guó)了想做互聯(lián)網(wǎng)的公司，但遇到很多灰色地帶，經(jīng)常面臨道德上的抉擇。作為投資人，一定要讓公司盈利，讓投資人賺錢，當(dāng)創(chuàng)業(yè)人面臨灰色地帶時(shí)，投資人應(yīng)該怎么做？

沈南鵬：我覺得對(duì)于創(chuàng)業(yè)人來說，在乎的不應(yīng)該是短期利益最大化，應(yīng)該是企業(yè)利益的長(zhǎng)期最大化。同時(shí)我覺得應(yīng)該做正確的事，這是在任何一個(gè)國(guó)家創(chuàng)業(yè)必須堅(jiān)守的準(zhǔn)則，對(duì)于可以做什么不可以做什么在自己心里應(yīng)該有一條非常明確的分界線，而且我覺得在中國(guó)的很多行業(yè)里，完全可以依靠自己的產(chǎn)品和努力獲得成功，而不是靠踩灰線或者踩紅線。

日?qǐng)?bào)：你在1999年以前，雷曼、德意志、花旗，在金融行業(yè)已經(jīng)做到了巔峰，但卻毅然選擇創(chuàng)業(yè)。但創(chuàng)辦攜程是1999年，其實(shí)正是互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機(jī)的時(shí)候，那個(gè)時(shí)候的動(dòng)機(jī)到底是什么？

沈南鵬：一個(gè)年輕人在那時(shí)能夠覺悟到這就是泡沫，不容易吧。當(dāng)時(shí)不去做互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，對(duì)很多人來說將是個(gè)遺憾，對(duì)我也是一樣，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)在改變和影響著很多行業(yè)。

當(dāng)然對(duì)于我來說，這個(gè)決定難做一些，因?yàn)槲也皇菍W(xué)IT的，也不是一個(gè)程序員或產(chǎn)品經(jīng)理。但是，互聯(lián)網(wǎng)還是給人太多的悸動(dòng)，所以我還是決定下海創(chuàng)業(yè)了。

回過頭來看，這個(gè)決定是有些冒險(xiǎn)的，因?yàn)槲液臀业膭?chuàng)業(yè)伙伴們并沒有很多的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)，也沒有很多的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)，我們很幸運(yùn)，成功地走出來了，攜程成了一家相當(dāng)規(guī)模的公司，對(duì)于我來說那段初創(chuàng)期企業(yè)如何從零做到初具規(guī)模的經(jīng)驗(yàn)相當(dāng)寶貴。這當(dāng)中也走過曲折的發(fā)展道路，或許這些教訓(xùn)對(duì)于我來說更重要。

日?qǐng)?bào)：那最大的教訓(xùn)是什么呢？

沈南鵬：年輕的企業(yè)從頭開始，走過的彎路不少。 營(yíng)銷 推廣上當(dāng)年也有些盲目的做法，好在大方向上沒有犯什么錯(cuò)誤。

日?qǐng)?bào)：你在那個(gè)時(shí)候應(yīng)該做什么？有泡沫，又有經(jīng)濟(jì)壓力，應(yīng)該做什么呢？

沈南鵬：最關(guān)鍵的可能還是回歸到一個(gè)企業(yè)發(fā)展最核心的問題，就是解決用戶的需求，了解用戶需要什么，考慮怎么去滿足這些需求。

看到過不少中國(guó)企業(yè)走過這樣的彎路。太多模仿海外的 商業(yè)模式 和產(chǎn)品，而忽略了中國(guó)的客戶是否需要這樣的產(chǎn)品。做投資這幾年發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)和海外優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者有一個(gè)重要的共同特征，他們?cè)谧鲆豁?xiàng)服務(wù)或一款產(chǎn)品，做這個(gè)產(chǎn)品或服務(wù)的目的是改變?cè)S多人的生活和工作的方式，這樣的一種創(chuàng)業(yè)理念是我們非常認(rèn)同的。

日?qǐng)?bào)：你投資企業(yè)考慮最多的是什么？

沈南鵬：我們投資一個(gè)企業(yè)，很少考慮它什么時(shí)候IPO，我們首先考慮這個(gè)企業(yè)未來5年甚至10年會(huì)有怎樣的發(fā)展軌跡，它能否成為那個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先者，是否有持續(xù)成長(zhǎng)的潛力，而不是一年兩年的快進(jìn)快出獲利，從一級(jí)二級(jí)市場(chǎng)套利。

日?qǐng)?bào)：還是要有一個(gè)退出戰(zhàn)略的對(duì)嗎？

沈南鵬：我認(rèn)為不應(yīng)該在最初考慮太多退出戰(zhàn)略，因?yàn)橐粋€(gè)好的公司你必然能夠?qū)崿F(xiàn)退出，它的價(jià)值一定能實(shí)現(xiàn)。好的公司無論是 上市 ，還是和別的公司合并或者是被收購(gòu)，可以有各種退出的手段實(shí)現(xiàn)回報(bào)。

沈南鵬：對(duì)，我覺得這是我們?cè)谥袊?guó)發(fā)展順利的原因之一。我們認(rèn)為世界是”平”的，每個(gè)地方的經(jīng)驗(yàn)都是獨(dú)特的，可以對(duì)其他區(qū)域的投資有幫助，但決策必須是本土化的。比如我們關(guān)注消費(fèi)行業(yè)、新能源和清潔技術(shù)行業(yè)，這些領(lǐng)域在美國(guó)也許并沒有什么投資機(jī)會(huì)，但是在中國(guó)，這些領(lǐng)域確實(shí)有相當(dāng)多優(yōu)秀的投資機(jī)會(huì)，中國(guó)的基金必須根據(jù)中國(guó)本土的情況去選擇行業(yè)和關(guān)注點(diǎn)。

（本次采訪由第一財(cái)經(jīng)電視海外部雙語主持人兼記者艾誠(chéng)完成）