中國(guó)10年跨境并購(gòu)：全球并購(gòu)金額為上個(gè)10年135倍

最近10年來(lái)，大多數(shù)中國(guó)企業(yè)家逐步熟悉和掌握“并購(gòu)”交易，并把其作為企業(yè)外延式增長(zhǎng)發(fā)展的戰(zhàn)略。China Venture的中國(guó)并購(gòu)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)在2005年至2014年的10年間，并購(gòu)交易數(shù)量以20.5%的年復(fù)合增長(zhǎng)速度增長(zhǎng)，并購(gòu)金額更是以55.1%的年復(fù)合增長(zhǎng)速度在迅猛增長(zhǎng)。

無(wú)論是并購(gòu)數(shù)量和交易金額，國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的并購(gòu)在過(guò)去的10年仍然為中國(guó)企業(yè)并購(gòu)的主要方式——中國(guó)境內(nèi)并購(gòu)數(shù)量占全部并購(gòu)數(shù)量的93.09%，涉及金額占全部并購(gòu)金額的66.83%。

與此同時(shí)，中國(guó)跨境并購(gòu)（海外并購(gòu)和入境并購(gòu)）非?；钴S。China Venture 的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)最近10年發(fā)生的跨境并購(gòu)數(shù)量是1995年至2004年10年間并購(gòu)數(shù)量的25倍，最近10年間發(fā)生的跨境并購(gòu)金額是上一個(gè)10年的 135倍。其中最近10年發(fā)生的出境并購(gòu)數(shù)量是上一個(gè)10年的近25倍，出境并購(gòu)金額是上一個(gè)10年的近135倍。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起，中國(guó)企業(yè)在最近 10年的跨境并購(gòu)舞臺(tái)中成為最為活躍的并購(gòu)主體和參與者。

中國(guó)企業(yè)最近10年頻繁的跨境并購(gòu)與國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略息息相關(guān)，具有以下特點(diǎn)：

1.并購(gòu)數(shù)量和并購(gòu)金額，均創(chuàng)中國(guó)并購(gòu)歷史之最。中國(guó)最近10年發(fā)生3066筆跨境并購(gòu)交易，累計(jì)披露的并購(gòu)金額高達(dá)6665.6億美元：中國(guó)過(guò)去20年中99%的并購(gòu)交易金額發(fā)生在最近10年，96%的并購(gòu)交易數(shù)量發(fā)生在最近10年。

2.跨境并購(gòu)交易額遠(yuǎn)大于境內(nèi)交易額。雖然在過(guò)去的10年，中國(guó)企業(yè)的跨境并購(gòu)案例數(shù)量?jī)H占全部并購(gòu)案例數(shù)量的6.91%，但是過(guò)去10年中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)金額卻占到全部案例涉及金額的33.17%。境外并購(gòu)平均每筆交易金額約3.2億美元，境內(nèi)并購(gòu)平均交易金額3790萬(wàn)，是境內(nèi)并購(gòu)交易的近8.4倍。

3.跨境并購(gòu)以中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)為主，并呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)最近10年的出境并購(gòu)交易和數(shù)量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，出境并購(gòu)數(shù)量年復(fù)合增長(zhǎng)率45.89%，出境并購(gòu)金額年復(fù)合增長(zhǎng)率15.54%,均遠(yuǎn)高于入境并購(gòu)數(shù)量和金額的年復(fù)增長(zhǎng)率（分別為6.62%和6.37%）。2005年-2014年期間，出境并購(gòu)交易總數(shù)量是入境并購(gòu)交易總數(shù)量的2倍，出境并購(gòu)交易金額是入境并購(gòu)交易總金額的近7.8倍。

4.并購(gòu)的目標(biāo)行業(yè)日趨多元化。從出境并購(gòu)標(biāo)的所屬行業(yè)來(lái)看，從1995年至2004年的 10年間，出境并購(gòu)交易標(biāo)的所屬行業(yè)集中在制造業(yè)、信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)行業(yè)，而從2005年的最近10年，可以看到并購(gòu)目標(biāo)所屬行 業(yè)擴(kuò)展到全部18個(gè)行業(yè)。從入境并購(gòu)標(biāo)的所屬行業(yè)來(lái)看，也從1995年至2004年的主要以制造業(yè)為主擴(kuò)展到全部18個(gè)行業(yè)。

5.采礦業(yè)的并購(gòu)數(shù)量占比激增，成為第二大并購(gòu)目標(biāo)行業(yè)。與上一個(gè)10年相比，采礦業(yè)出境并 購(gòu)案例數(shù)量達(dá)到419件，采礦業(yè)并購(gòu)案例數(shù)量由8.7%提高到最近10年的20.7%。以中國(guó)石油、中國(guó)石化和中國(guó)海油為代表的三大油公司，以中國(guó)五礦、 中鋁和中國(guó)有色為代表的礦業(yè)公司，以及以寶鋼和鞍鋼為代表的鋼鐵公司，這些能源公司全面進(jìn)入到了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的大軍中，掀起了中國(guó)采礦業(yè)海外并購(gòu)的浪潮。