萬科控制權(quán)之爭將成為并購標(biāo)桿

謝紀(jì)剛：北京交通大學(xué)中國企業(yè)兼并重組研究中心研究員講師

圍繞著控制權(quán)之爭，寶能和萬科已經(jīng)真刀實槍的干起來了，很難讓任何一方平靜的全身而退。面對選擇的時候，親身參與的利益相關(guān)者和旁觀者的選擇一定是不一樣的?？刂茩?quán)之爭涉及到大家爭搶萬科平臺這塊地盤的長期控制、生存、發(fā)展權(quán)，這是問題的本質(zhì)所在。這場爭奪戰(zhàn)已經(jīng)打響，就不可能再握握手各自退出。

畢竟在舉牌之前，大股東是華潤。其實有很多類似的問題，地方、國有上市公司等等，為什么那些公司大股東持股比例也比較低、資產(chǎn)也比較優(yōu)而沒有人舉牌呢？為什么唯獨發(fā)生在萬科身上？僅僅是因為它的資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)嗎？不是，我認(rèn)為背后可能還有很多其他事情，這是第一個看法。

此外，萬科控制權(quán)之爭的啟示意義在什么地方呢？比如說現(xiàn)在美的集團，合氏家族持股比例30%多，不到40%，管理層現(xiàn)在權(quán)力比較大，類似于這樣的公司，包括藍標(biāo)等，將來能不能通過外部治理提高股東回報。萬科的控制權(quán)之爭是標(biāo)桿，會影響到后續(xù)一系列事情的發(fā)展。