財務(wù)是企業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴,是經(jīng)營決策的支持者。企業(yè)的財務(wù)體系必須以價值為中心，聚焦高價值鏈活動,成為各經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的最佳業(yè)務(wù)伙伴，支持有競爭力市場目標(biāo)的達(dá)成。當(dāng)前企業(yè)的數(shù)據(jù)冗余和信息過量使經(jīng)營管理者迷失在信息的海洋里；對外財務(wù)報告作為高度濃縮的加總數(shù)據(jù)，使經(jīng)營管理者難以發(fā)現(xiàn)藏在細(xì)節(jié)里的“魔鬼”；因此需要經(jīng)營財務(wù)分析報告凝練出有效的信息，進(jìn)行針對具體問題的深入分析，輔助經(jīng)營管理者做出正確決策。及時、精準(zhǔn)的經(jīng)營財務(wù)分析是財務(wù)部門發(fā)揮決策支持功能的基礎(chǔ)。
【課程收益】
理解經(jīng)營財務(wù)分析報告與企業(yè)價值提升的關(guān)系，準(zhǔn)確定位
分析經(jīng)營財務(wù)分析報告閱讀者的需要，以受眾為中心
掌握經(jīng)營財務(wù)分析的整體框架、理清分析思路
掌握經(jīng)營財務(wù)分析的主要方法，通過大量案例學(xué)習(xí)方法的應(yīng)用
理解凈資產(chǎn)收益率與EVA之間的關(guān)系，學(xué)習(xí)價值分析的思路方法
以金字塔原理構(gòu)建寫作、思考和分析問題的邏輯，撰寫凝練精準(zhǔn)的經(jīng)營分析報告
【課程對象】
財務(wù)總監(jiān)、預(yù)算總監(jiān)、財務(wù)經(jīng)理
【課程時間】
2天
【課程內(nèi)容】
一、經(jīng)營財務(wù)分析的定位
1、服務(wù)于企業(yè)價值創(chuàng)造，為經(jīng)營管理提供決策支持
2、內(nèi)部報告（選擇性、靈活性）
3、錨定企業(yè)經(jīng)營管理中的階段性反饋問題
4、以分析為基點(diǎn)，以決策輔助為目標(biāo)
5、受眾是企業(yè)高層、中層經(jīng)營管理者，非財務(wù)背景居多
二、經(jīng)營財務(wù)分析的整體框架
1、分析的基本框架：
1）行業(yè)與戰(zhàn)略分析——前提
2）會計分析——基礎(chǔ)
3）財務(wù)分析——重點(diǎn)
4）前景分析——財務(wù)高增值活動
案例：京東商城、蘇寧易購、國美的比較分析
2、橫向——因果關(guān)系鏈分析
案例：某公司解釋性報表體系的構(gòu)建與梳理
3、縱向——財務(wù)活動鏈分析
化結(jié)果分析為過程分析，化靜態(tài)分析為動態(tài)分析
4、風(fēng)險收益分析
機(jī)會損益理念、多元化的對稱性分析
案例：某公司收購項(xiàng)目的風(fēng)險收益分析
三、經(jīng)營財務(wù)分析的主要方法
1、五力競爭模型、SWOT分析
案例：2012年國美股價暴跌的背后
2、會計分析的五步法
案例：通用電氣的會計彈性空間
3、財務(wù)分析方法：
趨勢分析法、比率分析法、比較分析法、因素分析法
案例：透視沃爾瑪及其競爭對手60年財務(wù)指標(biāo)變遷
5、敏感性分析、預(yù)測技術(shù)、估值技術(shù)
案例：某制造企業(yè)敏感性分析與前景分析
四、經(jīng)營財務(wù)分析的主要內(nèi)容
1、企業(yè)償債能力分析
1）透視企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，防范經(jīng)營風(fēng)險
2）剖析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與資金成本，防范財務(wù)風(fēng)險
3）評價企業(yè)償債能力，資產(chǎn)與權(quán)益的配比合理性
4）案例：微軟等企業(yè)的現(xiàn)金管理策略
2、企業(yè)盈利能力分析
1）分析企業(yè)的利潤構(gòu)成，評價企業(yè)盈余品質(zhì)
2）企業(yè)盈余管理的若干方式分析
3）案例：冠群公司的收入與利潤增長
3、企業(yè)營運(yùn)能力分析
1）存貨周轉(zhuǎn)率
案例：豐田的存貨管理策略
2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
案例：某制造企業(yè)的應(yīng)收賬款管理策略
3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
案例：王石看銷售利潤率及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
4、現(xiàn)金流分析
1）分析現(xiàn)金流量的構(gòu)成
2）評價現(xiàn)金流健康程度
3）發(fā)現(xiàn)潛在的現(xiàn)金流風(fēng)險
4）案例：用自由現(xiàn)金流戳穿世界通信的假面具
5、企業(yè)增長能力分析
1）銷售收入增長分析
2）利潤增長分析
3）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流增長分析
4）案例：安然公司是如何實(shí)現(xiàn)快速增長的
美國國際集團(tuán)的“完美世界”
6、企業(yè)價值創(chuàng)造能力分析
1）企業(yè)價值的決定因素
2）凈資產(chǎn)收益率與經(jīng)濟(jì)增加值
3）經(jīng)濟(jì)增加值EVA的核心理念及功能
4）建立企業(yè)基于EVA的價值管理體系
5）案例：默克制藥與通用汽車的EVA分析
五、經(jīng)營分析報告撰寫技巧：
金字塔原理——寫作、思考和分析問題的邏輯
1、報告（或文章）的金字塔結(jié)構(gòu)的基本構(gòu)成要素
2、報告（或文章）序言結(jié)構(gòu)
3、演繹結(jié)構(gòu)與歸納結(jié)構(gòu)：橫向結(jié)構(gòu)問題，討論報告思想、
觀點(diǎn)、依據(jù)等的組織原則和方法；
4、邏輯分類：縱向結(jié)構(gòu)問題，討論思想、觀點(diǎn)、依據(jù)的
邏輯層次和歸屬關(guān)系；
5、結(jié)構(gòu)順序：演繹結(jié)構(gòu)與歸納結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步深化闡釋
6、概括分組思想：要點(diǎn)突出的技術(shù)
7、形象化與直觀性的基本原則與技術(shù)：包括版式設(shè)計、
目錄制作、圖表制作、表格使用、文章段落組織等。
案例：某投行對A公司的分析報告
【關(guān)鍵詞】 經(jīng)營分析的定位 經(jīng)營分析的思路框架
經(jīng)營分析主要方法工具 經(jīng)營分析的主要內(nèi)容
案例討論 經(jīng)營分析報告的撰寫技巧
