陸滿平：產(chǎn)業(yè)分析與投資行業(yè)及項(xiàng)目選擇

馥馥桂花香，悠悠讀書時。2021年9月11日-12日，中國社會科學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士陸滿平教授做客浙大經(jīng)院高培中心，為浙大經(jīng)院企業(yè)家班的學(xué)員們帶來一堂精彩生動的《產(chǎn)業(yè)分析與投資行業(yè)及項(xiàng)目選擇》課程。課上同學(xué)們反響積極熱烈，課后更是圍著老師咨詢問題。

　　這堂金融課，之所以如此讓人驚艷，主要的還是陸教授獨(dú)特的人格魅力~這位實(shí)踐與理論經(jīng)驗(yàn)皆豐富的主講教授，做成功了一百余家企業(yè)的資本市場公開上市項(xiàng)目，完成了數(shù)十家企業(yè)的改制、管理層收購（MBO）、并購重組、引進(jìn)PE、股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)。一個幽默風(fēng)趣，懂得把控氣氛和節(jié)奏的老師，就是課堂的全勤擔(dān)當(dāng)和注意力擔(dān)當(dāng)。

01

相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析與投資行業(yè)及項(xiàng)目選擇

　　1. 產(chǎn)業(yè)的含義

　　行業(yè)是指從事國民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系，如林業(yè)、銀行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等。

　　2. 我國國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)的分類

　　新標(biāo)準(zhǔn)按照國際通行的經(jīng)濟(jì)活動性質(zhì)原則劃分行業(yè)，首先立足于中國國情，同時考慮與國際標(biāo)準(zhǔn)的兼容。新標(biāo)準(zhǔn)共有行業(yè)門類20個，行業(yè)大類95個，行業(yè)中類396個，行業(yè)小類913個。

　　3. 投資機(jī)會的啟發(fā)：有所為，有所不為，主營業(yè)務(wù)突出。

　　4. 2019年9月20日在國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會上，工信部部長苗圩“我國成為全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類中所列全部工業(yè)門類的國家”。在5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，我們已做到了與世界同步發(fā)展，甚至局部有領(lǐng)先的態(tài)勢。自動駕駛、智能家電、VR/AR、遠(yuǎn)程教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用也方興未艾。

　　5. 2015年5月國務(wù)院制定印發(fā)了《中國制造2025》十年行動綱領(lǐng)，分三步。

　　6.  從生產(chǎn)方式看，智能制造將成為制造業(yè)變革的重要方向；從發(fā)展模式看，綠色發(fā)展、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展日漸成為制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展新趨勢。

　　7. 從國家壟斷行業(yè)開放中尋找混改、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合產(chǎn)業(yè)、知識產(chǎn)權(quán)中介、科技成果轉(zhuǎn)化等投資項(xiàng)目機(jī)會。

　　8. 以往高速增長靠的是出口、投資、房地產(chǎn)，未來必須實(shí)現(xiàn)增長動力切換，培育新的動力，尤其是新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。

　　9. 未來五年最值得企業(yè)投資的行業(yè)選擇：消費(fèi)升級類、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)類。

02

從互聯(lián)網(wǎng)+行業(yè)及平臺中尋找新興產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目機(jī)會

　　1. 面對當(dāng)下“互聯(lián)網(wǎng)+”的熱潮，“互聯(lián)網(wǎng)+”是一個很好的手段，如果運(yùn)用得好，可以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，正是借助互聯(lián)網(wǎng)的力量，內(nèi)部組織扁平化和資源配置全球化日益成為制造企業(yè)培育競爭優(yōu)勢的新途徑。

　　2. 2021年7月6日中國證監(jiān)會：要全面落實(shí)防風(fēng)險守底線要求，加快健全風(fēng)險預(yù)防、預(yù)警、處置、問責(zé)機(jī)制，嚴(yán)把資本市場入口關(guān)，堅(jiān)決防止資本無序擴(kuò)張，防范少數(shù)人利用資本市場違法違規(guī)“造?！?。校外培訓(xùn)企業(yè)的投資“賽道”戛然而止。

03

從領(lǐng)先和具有前景的產(chǎn)業(yè)中尋找新興產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目機(jī)會

　　1. 未來具有前景的十大行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)、教育和培訓(xùn)行業(yè)、新型農(nóng)業(yè)、旅游行業(yè)、文化娛樂行業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)、健康管理行業(yè)、老年用品和養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)、智能家居、信息安全分析行業(yè)。

　　2. 要慎重投資甚至不能從事和發(fā)展的“新興”產(chǎn)業(yè)，類似不能搞的：農(nóng)村房地產(chǎn)、美麗鄉(xiāng)村建設(shè)投資、民俗文化村、田園綜合體、農(nóng)村生態(tài)旅游、農(nóng)村景點(diǎn)投資、農(nóng)家樂、農(nóng)村采摘、私營農(nóng)場、山莊投資建設(shè)、葡萄酒莊與城堡、民宿投資建設(shè)等。

　　3. 產(chǎn)融結(jié)合很重要！產(chǎn)融結(jié)合：產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中為了共同的發(fā)展目標(biāo)和整體效益通過參股、持股、控股和人事參與等方式而進(jìn)行的內(nèi)在結(jié)合或融合。產(chǎn)融結(jié)合特點(diǎn)：滲透性、互補(bǔ)性、組合優(yōu)化性、高效性、雙向選擇性。產(chǎn)融結(jié)合可分為“由產(chǎn)到融”及“由融到產(chǎn)”兩種形式。

　　4. 關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合。失敗案例：華西村。成功案例：沈文榮。雅戈?duì)柡蜕忌际亲钤绠a(chǎn)融結(jié)合的案例，沙鋼產(chǎn)融結(jié)合案例，萬向集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合案例，紅豆產(chǎn)融結(jié)合案例。

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國家四新經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)業(yè)分析與投資行業(yè)及項(xiàng)目選擇

1. “四新”特征：融合性，動態(tài)變化性，輕資產(chǎn)性，需求主導(dǎo)性。

2. 案例：共享兒童玩具（兒童圖書、嬰兒車、鋼琴等）、家經(jīng)濟(jì)、太空經(jīng)濟(jì)、顏值經(jīng)濟(jì)、共享辦公、新型家政、母嬰產(chǎn)業(yè)、孕后恢復(fù)、心理咨詢、臨床等新經(jīng)濟(jì)、新模式。

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“十四五”時期戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢

 　　第一： 數(shù)字經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)規(guī)模逐步擴(kuò)大；

 　　第二： 智能經(jīng)濟(jì)將推動產(chǎn)業(yè)智能化發(fā)展；

 　　第三： 綠色經(jīng)濟(jì)向深入化、專業(yè)化、高質(zhì)量化發(fā)展轉(zhuǎn)型；

 　　第四： 生物經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)融合技術(shù)變革加速。

06

2020胡潤中國獨(dú)角獸排行榜

　　1. 2020年8月4日胡潤研究院發(fā)布《2020胡潤全球獨(dú)角獸榜》，中國227家獨(dú)角獸上榜，僅次于美國的233家，中國獨(dú)角獸企業(yè)較上年增加21家。全球十大獨(dú)角獸6個來自中國：螞蟻集團(tuán)、字節(jié)跳動、滴滴出行、陸金所、快手、菜鳥網(wǎng)絡(luò)。

　　2. 從城市分布看，北京是中國獨(dú)角獸之都、獨(dú)角獸企業(yè)有93家，上海獨(dú)角獸企業(yè)有47家，杭州、深圳各有20家獨(dú)角獸企業(yè)，南京獨(dú)角獸有11家，廣州獨(dú)角獸企業(yè)8家，香港獨(dú)角獸企業(yè)5家。

07

資本市場行業(yè)偏好的產(chǎn)業(yè)分析與投資行業(yè)及項(xiàng)目選擇

　　1. 資本市場歡迎的上市公司：清晰的戰(zhàn)略定位、良好的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力、健全有效的公司治理、領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢、應(yīng)對行業(yè)風(fēng)險與經(jīng)營環(huán)境變化的能力、優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)和高素質(zhì)的專業(yè)人才、可持續(xù)性的經(jīng)營模式、巨大的行業(yè)成長空間。

　　2. 企業(yè)IPO特別是創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板上市的軟件打造——“七新”和“三高”。

“七新”：新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)、新材料、新能源、新服務(wù)、新農(nóng)村、新商業(yè)模式；“三高”：高成長、高科技、高附加值。

08

寫在最后

兩天干貨滿滿的課程，

讓同學(xué)們大呼獲益匪淺，

課后同學(xué)們一點(diǎn)都不松懈，

抓住課間時間請教老師資本運(yùn)作問題，

老師皆耐心一一解答。