黃奇帆：5G 背景下，金融科技的特征和發(fā)展路徑

　　一、金融科技具有顛覆傳統(tǒng)的五全基因。金融科技的大格局、大空間在于以網(wǎng)絡(luò)數(shù)字平臺（以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能的數(shù)據(jù)存儲能力、計(jì)算能力、通訊能力為基礎(chǔ)），與產(chǎn)業(yè)鏈金融相結(jié)合，形成基于數(shù)據(jù)平臺的產(chǎn)業(yè)鏈金融，形成數(shù)據(jù)平臺、金融企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游各方資源優(yōu)化配置，運(yùn)行成本下降、運(yùn)行效率提升的良好格局。實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，首先要深刻的了解網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)本質(zhì)的五全特征——顛覆傳統(tǒng)的基因所在。

　　顛覆已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)見怪不怪的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈以及包括互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等移動(dòng)通訊在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)平臺——五大現(xiàn)代信息科技構(gòu)成的“大智移云”基礎(chǔ)平臺。這中間，互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)像人類的神經(jīng)系統(tǒng)聯(lián)系著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能。云計(jì)算相當(dāng)于人體的脊梁，大數(shù)據(jù)是人體內(nèi)的五臟六腑、皮膚以及器官，沒有云計(jì)算就等于人體沒有脊柱，五臟六腑無法掛架，大數(shù)據(jù)就是孤魂野鬼，無地藏身，而沒有大數(shù)據(jù)，云計(jì)算就是行尸走肉、空心骷髏。有了脊梁以及五臟六腑、皮膚和器官之后，加上相當(dāng)于靈魂的人工智能——人的大腦和神經(jīng)末梢系統(tǒng)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能這三個(gè)技術(shù)就可以形成具有強(qiáng)大生命力的現(xiàn)代信息體系——“大智移云”基礎(chǔ)平臺。

　　為什么“大智移云”基礎(chǔ)平臺會有如此強(qiáng)大的顛覆性？研究表明，“大智移云”基礎(chǔ)平臺實(shí)際存在“五全特征”：全空域、全流程、全場景、全解析和全價(jià)值。所謂“全空域”是指：打破區(qū)域和空間障礙，從天到地，從地上到水下、從國內(nèi)到國際可以泛在的連成一體；所謂“全流程”是指：關(guān)系到人類所有生產(chǎn)、生活流程中每一個(gè)點(diǎn)，每天24小時(shí)不停地信息積累；所謂“全場景”是指：跨越行業(yè)界別，把人類所有生活、工作中的行為場景全部打通；所謂“全解析”是指：通過人工智能（AI）的收集、分析和判斷，預(yù)測人類所有行為信息，產(chǎn)生異于傳統(tǒng)的全新認(rèn)知、全新行為和全新價(jià)值；所謂“全價(jià)值”是指：打破單個(gè)價(jià)值體系的封閉性，穿透所有價(jià)值體系，并整合與創(chuàng)建出前所未有的、巨大的價(jià)值鏈?，F(xiàn)代信息化的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)峭ㄟ^數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)計(jì)算、數(shù)據(jù)通信跟全世界發(fā)生各種各樣的聯(lián)系，正是這種“五全”特征的基因，當(dāng)它們跟產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合時(shí)形成的了產(chǎn)業(yè)鏈的信息、全流程的信息、全價(jià)值鏈的信息、全場景的信息，成為十分具有價(jià)值的數(shù)據(jù)資源?？梢哉f，任何一個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈與這五大信息科技結(jié)合，就會立即形成新的經(jīng)濟(jì)組織方式，從而對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成顛覆性的沖擊。

　　總之，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能下的現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)體系，具有顛覆性作用?，F(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字平臺，下一步在5G時(shí)代還會進(jìn)一步形成萬物萬聯(lián)體系，其終端連接數(shù)比現(xiàn)在人類的手機(jī)、平板、筆記本電腦的連接數(shù)將超過上百倍、上千倍。人類的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)也因此將從to C型的消費(fèi)類互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展為to B型的產(chǎn)業(yè)類互聯(lián)網(wǎng)。而在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，這種顛覆性功能將更為突出。我們常常說的顛覆性產(chǎn)業(yè)，主要就是指具有以上五全信息的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)平臺產(chǎn)業(yè)，這五全的信息在與工業(yè)制造相結(jié)合時(shí)，就形成工業(yè)制造4.0；與物流行業(yè)相結(jié)合，就形成智能物流體系；與城市管理相結(jié)合，就形成智慧城市；與金融結(jié)合，就形成金融科技或科技金融。在與金融相結(jié)合的時(shí)候，無論是金融業(yè)務(wù)展開的價(jià)值鏈也好、產(chǎn)業(yè)鏈也好，把這五全信息掌握在手里再開展金融的服務(wù)，這樣的金融安全度將比沒有五全信息的人工配置的金融服務(wù)系統(tǒng)安全信息要高，壞帳率要低，各方面的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的平衡要更好，這是一個(gè)基本原理，這也就是我們?yōu)槭裁匆浅ｎＶ堑?、前瞻性地看到科技金融、?shù)據(jù)金融平臺具有的重大的里程碑意義的經(jīng)濟(jì)前景。

　　二、科技金融、金融科技并沒有改變?nèi)魏谓鹑趥鹘y(tǒng)的宗旨以及安全原則，在這個(gè)意義上無論是科技+金融，還是金融+科技，都不但要把網(wǎng)絡(luò)數(shù)字平臺的好處高效的用足用好用夠，還要堅(jiān)守現(xiàn)代金融形成的宗旨、原則和理念。當(dāng)下的科技金融有兩個(gè)基因，一是互聯(lián)網(wǎng)的信息基因，數(shù)字平臺的基因——“五全信息”，二是金融基因，在一切金融業(yè)務(wù)中把控好信息、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)的基因?；ヂ?lián)網(wǎng)運(yùn)行有巨大的輻射性和無限的穿透性，一旦與金融結(jié)合，既有可能提升傳統(tǒng)金融體系的效率、效益和降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，也有可能帶來系統(tǒng)性顛覆性的危機(jī)的一面。這些年，P2P的問題就在于打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗幟，搞著傳統(tǒng)社會的老鼠會、民間亂集資亂放高利貸的業(yè)務(wù)，P2P公司向網(wǎng)民高息攬儲、向網(wǎng)民無場景的放高利貸，通過資金池借新債還舊債，形成互聯(lián)網(wǎng)體系下的龐氏騙局。為此，互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)務(wù)必吸取這幾年P(guān)2P發(fā)展深重教訓(xùn)，絕不能違背金融的基本特征，必須持牌經(jīng)營，必須有監(jiān)管單位的日常監(jiān)管，必須有運(yùn)營模式要求和風(fēng)險(xiǎn)處置方式，不能“無照駕駛”，不能利率高達(dá)百分之三十、五十的高息攬儲、亂集資，不能無約束、無場景的放款融資、不能對借款人和單位錢用到哪里都不清楚，不能搞暴力催收，等等?？傊欢ú灰`背這些金融常識，違背金融常識的人都認(rèn)為自己很聰明，能夠守住某個(gè)空間，最后誤了卿卿性命的就是自作聰明。

　　三、科技金融的發(fā)展可以是互聯(lián)網(wǎng)+金融，有條件的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)平臺公司，獨(dú)立發(fā)展金融業(yè)務(wù)，也可以是金融企業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈發(fā)展自身需要的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字平臺，但是科技金融最合理、有效的發(fā)展路徑應(yīng)該是網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)平臺跟各種產(chǎn)業(yè)鏈金融相結(jié)合。否定和整頓P2P，并不等于拒絕網(wǎng)絡(luò)貸款。實(shí)踐表明，網(wǎng)絡(luò)貸款只要不向網(wǎng)民高息攬儲，資本金是自有的，貸款資金是在銀行、ABS、ABN市場中規(guī)范籌集的，總杠桿率控制在1：10左右，貸款對象是產(chǎn)業(yè)鏈上有場景的客戶，還是可以有效發(fā)揮普惠金融功能的。全國目前有幾十家這類規(guī)范運(yùn)作的公司，8000多億貸款，不良率在3%以內(nèi)，比信用卡不良率還低。當(dāng)然，科技金融不僅僅是科技公司自身打造的金融融通公司，其最合理、最有前途的模式是互聯(lián)網(wǎng)或物聯(lián)網(wǎng)形成的數(shù)字平臺（大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能）與各類金融機(jī)構(gòu)的有機(jī)結(jié)合，各盡所能、各展所長，形成數(shù)字金融平臺并與各類實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈相結(jié)合形成基于互聯(lián)網(wǎng)或物聯(lián)網(wǎng)平臺的產(chǎn)業(yè)鏈金融。在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)（to C）時(shí)代，基于人類消費(fèi)的同一性、同構(gòu)性，幾乎可以一刀切的模式對全社會的電子商務(wù)開展活動(dòng)，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（to B）的時(shí)代，基于產(chǎn)業(yè)的復(fù)雜性、異構(gòu)性，一個(gè)工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與物流供應(yīng)鏈的“大智移云”平臺是完全不同構(gòu)的；而一個(gè)醫(yī)療藥品供應(yīng)鏈與消費(fèi)品供應(yīng)鏈的“大智移云”平臺結(jié)構(gòu)也完全不相同?；诖耍诋a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，一個(gè)有作為的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)公司，分心去搞金融業(yè)，一要有金融企業(yè)所必需的充足資本金，二要有規(guī)范的放貸資金的市場來源，三要有專業(yè)的金融理財(cái)人士，還要受到國家監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管，無異于棄長做短、自討苦吃。所以，一個(gè)有作為的數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺公司，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自己的長處，深耕各類產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈，形成各行業(yè)的“五全信息”，提供給相應(yīng)的金融戰(zhàn)略伙伴，使產(chǎn)業(yè)鏈金融平臺服務(wù)效率得到最大化的提升，資源優(yōu)化配置，運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)下降，壞賬率下降。從國際經(jīng)驗(yàn)看，一般性互聯(lián)網(wǎng)平臺公司絕不敢隨意染指金融業(yè)務(wù)，美國的Facebook、亞馬遜、雅虎等平臺公司都很大，股價(jià)市值同樣可以達(dá)到數(shù)千億、上萬億美元，但它們再大都不敢輕易染指金融業(yè)務(wù)。至少四個(gè)因素：其一，成熟的商人懂得術(shù)業(yè)專攻，懂得長期堅(jiān)守自己，不斷創(chuàng)新自己才能使自己爐火純青，獲得足夠的行業(yè)地位和進(jìn)入門檻，才有可能獲得超額利潤；其二，一般性的互聯(lián)網(wǎng)商品銷售平臺，其底層技術(shù)的安全等級無法滿足金融要求，要滿足金融業(yè)務(wù)要求，必須投入巨額成本，這往往得不償失；其三，美國對金融公司有非常嚴(yán)格的監(jiān)管要求，一般性互聯(lián)網(wǎng)公司從事金融業(yè)務(wù)，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，公司根本承擔(dān)不起動(dòng)輒數(shù)十億美元的巨額罰款；其四，鑒于所有業(yè)務(wù)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)都可能迅速轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險(xiǎn)，而金融風(fēng)險(xiǎn)反過來又會拖垮所有非金融業(yè)務(wù)，所以成熟商人絕不愿去冒這么大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中，要有明確的各方多贏的效益原則。在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，基于人類生活方式的同構(gòu)性，一些網(wǎng)絡(luò)平臺公司的盈利模式往往一靠燒錢取得規(guī)模優(yōu)勢，二靠廣告收費(fèi)取得一定壟斷效益。在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，各行各業(yè)結(jié)構(gòu)不同、模式不同，任何網(wǎng)絡(luò)數(shù)字平臺的發(fā)展，不能靠簡單的燒錢來擴(kuò)大市場占有率，也不能讓客戶中看不中用、有成本無效果、長期賠錢，這是不可持續(xù)的自殺行為。合理的網(wǎng)絡(luò)數(shù)字平臺，應(yīng)通過五種渠道取得效益、紅利：一是通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能的應(yīng)用，提高了金融業(yè)務(wù)的工作效率；二是實(shí)現(xiàn)了數(shù)字網(wǎng)絡(luò)平臺公司和金融業(yè)務(wù)的資源優(yōu)化配置，產(chǎn)生了優(yōu)化紅利；三是通過物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能的運(yùn)籌、統(tǒng)計(jì)、調(diào)度，降低了產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的物流成本；四是由于全產(chǎn)業(yè)鏈、全流程、全場景的信息傳遞功能，降低了金融運(yùn)行成本和風(fēng)險(xiǎn)；五是將這些看得見、摸得著的紅利，合理的返還于產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的上游、下游、金融方和數(shù)據(jù)平臺經(jīng)營方，從而產(chǎn)生萬宗歸流的洼地效益和商家趨利集聚效益。

　　五、網(wǎng)上安全認(rèn)證技術(shù)，比如生物、二維碼、虹膜、指紋、刷臉、聲音等辨別認(rèn)證技術(shù)必須“特許經(jīng)營”，凡此類技術(shù)公司設(shè)立必須“先證后照”，必須有較高的進(jìn)入門檻。認(rèn)證識別系統(tǒng)屬于重大國家安全范疇，但在未經(jīng)長時(shí)間的安全檢驗(yàn)的情況下就在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)上大量運(yùn)用，這明顯違背了金融行業(yè)安全必須無限趨近于100%的要求。所以，目前互聯(lián)網(wǎng)金融公司的支付、資金劃轉(zhuǎn)必須堅(jiān)持小額原則，同時(shí)各類互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)證識別技術(shù)，只能允許線下使用，而經(jīng)過長時(shí)間的技術(shù)積累和試錯(cuò)之后，才能在國家技術(shù)管理部門授權(quán)之下，上線試點(diǎn)，逐步成熟，逐步推開。

　　現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)經(jīng)常受到黑客攻擊，這些攻擊實(shí)際都是突破了網(wǎng)絡(luò)認(rèn)證系統(tǒng)。所以，如果網(wǎng)上傳遞識別信息，而沒有較高的技術(shù)門檻做保障，任由誰都可以開發(fā)，而且以廉價(jià)和便捷為出發(fā)點(diǎn)而忽視安全水準(zhǔn)，那偽造就不可避免，網(wǎng)絡(luò)黑客也將大行其道。所以，所有互聯(lián)網(wǎng)識別技術(shù)必須接受公安部門的技術(shù)監(jiān)控。

　　原文發(fā)表于《產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型研究》專刊 2020 年第 7 期。

　　(本文作者介紹：重慶市原市長、第十二屆全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員)