美圖美顏更能燒錢 已虧掉63億 營(yíng)收95.1%靠手機(jī)

美圖公司營(yíng)收來源主要是智能手機(jī)銷售，2016年上半年占比高達(dá)95.1%。

營(yíng)收95.1%靠手機(jī)

根據(jù)美圖招股書，截至2016年6月，美圖全部應(yīng)用的月活躍用戶總數(shù)為4.46億人，同比增長(zhǎng)81.0%。其中美拍月活躍用戶數(shù)達(dá)約1.41億，美圖秀秀月活躍用戶數(shù)1.03億，美顏相機(jī)月活躍用戶數(shù)1.13億。雖然用戶基數(shù)龐大，但就整體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)而言，美圖仍未擺脫虧損現(xiàn)狀。

2016年上半年，美圖凈虧損人民幣22億元，較2015年上半年13億元的凈虧損額同比擴(kuò)大69.2%。官方解釋虧損主要由于美圖各種新產(chǎn)品的研發(fā)及變現(xiàn)策略加大銷售及營(yíng)銷、研發(fā)力度而產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流出。

2016年上半年，美圖營(yíng)收人民幣5.855億元，較2015年上半年1.806億元的營(yíng)收同比增長(zhǎng)224.2%。營(yíng)收主要來自智能手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，其中智能手機(jī)銷售收入是公司最主要收入來源，2015年?duì)I收占比89.9%，2016年上半年占比95.1%，根據(jù)招股書，2016年上半年，每部手機(jī)的利潤(rùn)為353元。

自2013年6月以來，美圖公司共推出5個(gè)型號(hào)的美圖手機(jī)。在智能手機(jī)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)后，美圖還看重在線廣告、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)三個(gè)變現(xiàn)途徑。目前美圖旗下?lián)碛?3款應(yīng)用，通過產(chǎn)品矩陣吸引奢侈品、化妝品、快消品等女性消費(fèi)相關(guān)廣告商。并計(jì)劃于2017年推出社交電子商務(wù)平臺(tái)，售賣時(shí)尚品牌產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)方面則包含直播平臺(tái)付費(fèi)虛擬禮物，同時(shí)高級(jí)會(huì)員、手游等其他互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)也在計(jì)劃之中，此前在2016年4月美圖曾推出一款手游。

兩年多融資超5億美元

根據(jù)美圖招股書，美圖自創(chuàng)立開始共計(jì)進(jìn)行了5輪融資，總?cè)谫Y額達(dá)5.01億美元。具體情況為：2013年11月7日獲得創(chuàng)新工場(chǎng)500萬美元首輪融資;2014年1月28日完成了5500萬美元A輪融資;2014年6月完成了HCapitalI,L.P、CeyuanVentures、IDG等1.15億美元B輪融資;2015年1月完成了啟明投資、HCapitalI,L.P、IDG1.9億美元C輪融資;2016年4月至6月20日完成了1.36億美元D輪融資。

在股東構(gòu)成方面，除蔡文勝、吳欣鴻之外，投資人IDG合伙人過以宏，創(chuàng)新工場(chǎng)董事長(zhǎng)李開復(fù)、董事高振順，58趕集集團(tuán)CFO周浩，富豪酒店控股集團(tuán)董事長(zhǎng)羅實(shí)文擔(dān)任公司董事，具體持股情況為美圖董事長(zhǎng)蔡文勝38.32%，美圖CEO吳欣鴻15.51%，老虎基金持股10.95%，IDG資本持股8.91%，啟明創(chuàng)投持股7.65%，華夏基金持股6.59%，創(chuàng)新工場(chǎng)3.61%，策源1.89%，HCapital0.63%。

值得一提的是，若沖刺港交所成功，美圖將成為繼云游控股、飛魚科技之后，天使投資人蔡文勝系第三家在港上市公司。

為何選擇港股上市

美圖為何最終選擇在港股上市，此前蔡文勝曾對(duì)媒體表示主要出于對(duì)美圖國(guó)際化發(fā)展的考慮，而香港上市主要原因在于美圖大部分用戶在中國(guó)，更接近用戶，但美圖方面認(rèn)為這樣的表述有違原意。而根據(jù)港股上市的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，只要收入超過5億港幣，市值超過40億港幣就可以登陸港交所，因此面臨63億虧損的美圖最終選擇在港股上市。

“香港上市周期短，一般從準(zhǔn)備到上市成功1年左右，其次香港上市合規(guī)成本相比內(nèi)地和美國(guó)較低，香港上市指標(biāo)相比境內(nèi)較為靈活，除了盈利，資產(chǎn)和市值指標(biāo)符合都能上。”一位公司證券律師向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。

同時(shí)美圖在內(nèi)地上市也并不太容易實(shí)現(xiàn)，“目前內(nèi)地有八百多家公司在排隊(duì)上市，按照現(xiàn)在上市速度美圖內(nèi)地上市至少要排三年，借殼上市，一方面殼比較貴，成本高達(dá)3億到5億，借殼新規(guī)使得借殼的難度也增大，且美圖的盈利能力差，借殼估值如果不高，審核不一定能通過。”一位金融行業(yè)人士告訴記者。

在知乎上一位律師表示，美圖之所以選擇港股，“更多的是看到美股和港股未來趨勢(shì)的差別。這兩年在納斯達(dá)克上市的企業(yè)股價(jià)一直在跌，形勢(shì)并不樂觀；目前港股通越來越熱，內(nèi)地投資者巨大的資金會(huì)炒作港股，未來有較好的市場(chǎng)預(yù)期。”

不過從目前來看，在香港上市的科技公司仍屬少數(shù)，其中包括騰訊、聯(lián)想、金山等，科技公司的短缺或許能提升美圖的股價(jià)估值，這可能也是港交所吸引美圖的原因之一。