聊一聊信托型私募股權(quán)投資基金！

《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》規(guī)定，私人股權(quán)投資信托，是指信托公司將信托計(jì)劃項(xiàng)下資金投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以投資的其他股權(quán)的信托業(yè)務(wù)。信托公司以信托資金投資于境外未上市企業(yè)股權(quán)的，應(yīng)經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)及相關(guān)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)；私人股權(quán)投資信托投資于金融機(jī)構(gòu)和擬上市公司股權(quán)的，應(yīng)遵守相關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定。未上市企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合但不限于下列條件：

1.依法設(shè)立；

2.主營(yíng)業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略符合產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策；

3.擁有核心技術(shù)或者創(chuàng)新型經(jīng)營(yíng)模式，具有高成長(zhǎng)性；

4.實(shí)際控制人、股東、董事及高級(jí)管理人員有良好的誠(chéng)信記錄，沒(méi)有受到相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的處罰和處理；

5.管理團(tuán)隊(duì)其有與履行職責(zé)相適應(yīng)的知識(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力；

6.與信托公司及其關(guān)聯(lián)人不存在直接或間接的關(guān)聯(lián)關(guān)系，但按照中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定進(jìn)行事前報(bào)告并按規(guī)定進(jìn)行信息披露的除外。

筆者認(rèn)為，信托型私募股權(quán)基金是指依據(jù)《信托法》、《信托公司集合資金信托管理辦法》等相關(guān)法規(guī)，信托公司遵循信托的基本原則，通過(guò)發(fā)行信托計(jì)劃與投資者簽訂信托合同的方式募集資金，由信托公司以自己的名義將投資者的資金主要投向于一些高成長(zhǎng)性的企業(yè)股權(quán)，除此之外還可以投資于上市公司限售流通股或中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以投資的其他股權(quán)，在一定程度上參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，最后通過(guò)一定的方式退出，并將收益支付給受益人的一種投資基金。

信托制私募股權(quán)投資基金是以集合資金信托計(jì)劃運(yùn)作原理為基礎(chǔ)的。集合資金信托計(jì)劃由信托公司擔(dān)任受托人，按照委托人意愿，為受益人的利益，將兩個(gè)以上（含兩個(gè)）委托人交付的資金進(jìn)行集中管理、運(yùn)用或處分的資金信托業(yè)務(wù)活動(dòng)。信托制私募股權(quán)投資基金中信托公司是作為核心主體出現(xiàn)的，其他主體諸如委托人、投資顧問(wèn)、托管銀行和被投資企業(yè)都是通過(guò)信托公司聯(lián)系在一起。

信托公司在PE信托成立后應(yīng)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)備。信托公司設(shè)立私人股權(quán)投資信托，應(yīng)當(dāng)在信托計(jì)劃成立后10個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)銀監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)報(bào)告，報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括但不限于可行性分析報(bào)告、信托文件、風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)、信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用范圍和方案、信托計(jì)劃面臨主要風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理說(shuō)明、信托資金管理報(bào)告主要內(nèi)容及格式、推介方案及主要推介內(nèi)容、股權(quán)投資信托團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)介及人員簡(jiǎn)歷等內(nèi)容。

信托公司異地推介信托計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)在推介前向注冊(cè)地、推介地的中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)省級(jí)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。