魅族的合理估值與合理化改造

1、魅族能取得多大成功，主要在于黃章個人能有多大轉(zhuǎn)變。不過魅族引入VC，已經(jīng)是黃章自身轉(zhuǎn)變的開始。引入VC和不引入VC，對于一家公司來說，是兩種完全不同的運(yùn)營思維和運(yùn)營模式。黃章真的想透了么？他能妥協(xié)多少？他能平衡好自身與VC的關(guān)系、自我意識與市場變幻的方向么？

2、一個故事。UC創(chuàng)始人何小鵬曾說：2009年的時候，雷軍引見他去見黃章。見面前，雷軍提醒，你要注意溝通方式，不要對著干。雷軍第一次跟黃章見面就吵起來了。而在雷軍提醒下，何小鵬見黃章還是沒避免吵架。何小鵬認(rèn)為，黃章有非常多的看法是跟傳統(tǒng)的產(chǎn)品經(jīng)理不一樣的。黃章的角度就是，如果你不喜歡魅族請滾開，記住，不是走開，是滾開；如果在論壇上你不聽他的話，他會把你踢出去；如果他覺得一個產(chǎn)品的體驗(yàn)是好的，你不認(rèn)同他，他覺得跟你沒法談。但當(dāng)時魅族做的還不錯。所以這給出的一個啟示就是，如果你是做一個小眾的產(chǎn)品，和一個相對大眾的產(chǎn)品，你的思考點(diǎn)是完全不同的。一個形象的例子，小米是高舉低打；而最開始時的魅族，就是舉什么打什么。這是很大的區(qū)分。

3、黃章說，魅族不缺錢，引入VC融資主要是為了給員工發(fā)期權(quán)，給員工多分點(diǎn)錢。而黃章表示計(jì)劃的融資額度是10億人民幣。那么，黃章打算劃多少比例的期權(quán)池出去？一般，員工的期權(quán)池在10%-20%區(qū)間。也就意味著，此次融資，魅族的估值在50億-100億人民幣區(qū)間。換算成美元，是8億-17億美元區(qū)間。

4、2013年8月，雷軍在微博上說，經(jīng)過最新一輪融資，小米的估值已達(dá)100億美元了。2013年，小米的銷量為1870萬臺。而魅族的銷量呢？官方?jīng)]有披露，但很有可能在500萬臺以內(nèi)。黃章曾在2013年10月在魅族的BBS里說：魅族目前每月銷量在30-40萬部。如果按照與小米相同的市銷比，魅族的估值應(yīng)在26億美元以內(nèi)。但考慮到小米的估值本身就較行業(yè)水平頗高，其應(yīng)用生態(tài)體系已經(jīng)顯現(xiàn)出較大的優(yōu)勢了，此外，魅族的銷量很可能還沒有500萬臺。那么給魅族打一個7折，其估值也在18億美元左右。

5、因此，如果你是一個VC，投10億人民幣，拿黃章10%多一點(diǎn)的股份，是比較合理的；要想拿20%的股份，黃章肯定不干。

6、當(dāng)然，黃章一定不會把錢拿出來全部用于造期權(quán)池。魅族要往更大的格局去走，去搭一個上市公司的模型，還需要很多方面的改造。第一個就是，VC很可能會給魅族推薦一個職業(yè)經(jīng)理人，來負(fù)責(zé)日常事務(wù)，把魅族的日常管理規(guī)范化，而黃章更適合去督促產(chǎn)品的研發(fā)。這一點(diǎn)，對目前的魅族來講是難度最大的。第二個是，加快產(chǎn)品的迭代，并豐富魅族的產(chǎn)品組合，擴(kuò)大規(guī)模。這意味著黃章對產(chǎn)品和市場的平衡問題，要有重新的認(rèn)識并做到改變。第三個是，從短期內(nèi)考慮，縮減直營實(shí)體店的數(shù)量。目前魅族有600家專賣店。從短期內(nèi)看，這個數(shù)量太多了。要把資金用在刀刃上，專賣店的規(guī)模得一步一步來。不知道，黃章會怎么面對這個有損“面子”的“減法”問題？