朱耿洲：微觀20招再破中小企業(yè)融資貴

2014年7月份以來，國務(wù)院連續(xù)四次提及如何破解中小企業(yè)融資貴的問題。7月2日的常務(wù)會議中，已要求促進(jìn)“脫實(shí)向虛”的信貸資金歸位，更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效降低企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本；7月14日，李克強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢座談會，向企業(yè)家追問融資“不在明面上的費(fèi)用”，隨后，強(qiáng)調(diào)完善支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)政策，多措并舉、對癥下藥，有效降低融資和交易成本，減輕企業(yè)特別是小微企業(yè)負(fù)擔(dān)；7月16日的會議，則強(qiáng)調(diào)加快金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)和“三農(nóng)”有關(guān)政策落實(shí)，在緩解企業(yè)融資貴問題上盡快見到實(shí)效。
7月23日國務(wù)院已經(jīng)主動部署推出降低企業(yè)融資成本的10條意見，并進(jìn)一步簡政放權(quán)為企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)，預(yù)計(jì)這些措施后續(xù)會逐步發(fā)揮作用，對緩解企業(yè)融資難成本高、縮短企業(yè)融資鏈條等問題提出了更新的政策要求。10條意見分別指向貨幣供應(yīng)、金融機(jī)構(gòu)籌資成本、企業(yè)融資鏈條、不合理金融收費(fèi)、貸款審批發(fā)放效率、銀行考評指標(biāo)等多方面，而每一個任務(wù)的后面都明確標(biāo)注了相應(yīng)的負(fù)責(zé)部門，除了掌管金融體系的“一行三會”外，也包括了工信部、發(fā)改委、財(cái)政部等，可以說是一個指導(dǎo)多部委降低企業(yè)融資成本聯(lián)合行動的綱領(lǐng)性文件。
8月14日《國務(wù)院辦公廳關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》（以下簡稱39號文）正式出臺，并對每項(xiàng)舉措落實(shí)責(zé)任進(jìn)行細(xì)化分工。國務(wù)院要求人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等八個部門認(rèn)真采取綜合措施，著力緩解企業(yè)融資成本高問題，促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性互動。
國務(wù)院的10條意見及39號文，在降低社會融資成本問題上，大多是治表之策，難以從根本上緩解當(dāng)前社會融資成本高，特別是民營企業(yè)、小微企業(yè)融資需求難以滿足的問題。
籌資成本高、企業(yè)風(fēng)險大、附加費(fèi)用高、融資渠道少是造成當(dāng)前我國小微企業(yè)融資成本居高不下的主要原因。
貨幣供應(yīng)量、存貸比、資本充足率等政策性約束制約了銀行信貸投放能力，推高了信貸成本，還有包括融資鏈條過長，直接融資比例過低等，也是造成當(dāng)前社會融資成本居高不下的直接原因。
其實(shí)，當(dāng)前企業(yè)融資成本高的成因是多方面的，既有宏觀經(jīng)濟(jì)因素又有微觀運(yùn)行問題，既有實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素又有金融問題，既有長期因素又有短期因素，解決這一問題的根本出路在于全面深化改革，多措并舉，標(biāo)本兼治，重在治本。
宏觀上的辦法有待實(shí)施與觀察。全文則從微觀角度談如何標(biāo)本兼治，直接減輕融資成本。
 
微觀20招降低再降企業(yè)融資成本
1、 成立發(fā)展大量的金融機(jī)構(gòu)，通過競爭，降低中小企業(yè)融資成本。
國家可進(jìn)一步放開銀行牌照，打破金融壟斷，支持發(fā)展與中小微企業(yè)在風(fēng)險、資金等方面可完全對接的中小企銀行、小貸公司。有了競爭，大家就會想方設(shè)法提升自己的服務(wù)。
2、 中小企業(yè)要與時俱進(jìn)，在商業(yè)模式、營銷方式、產(chǎn)品研發(fā)等要符合當(dāng)前特點(diǎn)，并細(xì)化資
金的使用效率。
3、大力發(fā)展信用貸款、無抵押的消費(fèi)貸款以及信用卡透支等純信用貸款，降低對抵押擔(dān)保、第三方評估的依賴；提高銀行信貸審批效率，簡化信貸審批手續(xù)，減少貸款額外成本。
4、加強(qiáng)銀行中長期貸款比例，減少中小企業(yè)“過橋”成本。
5、大力發(fā)展P2P網(wǎng)貸、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融，減少融資交易成本、中介成本。
互聯(lián)網(wǎng)金融一直被視為草根金融和普惠金融，其目標(biāo)也正是銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)很難覆蓋的小微企業(yè)和個體工商戶。不過由于相關(guān)監(jiān)管規(guī)范遲遲未出，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在一定程度上存在劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，融資成本也居高不下，有些P2P借款人成本甚至超過小貸公司和民間融資的利率。年化超過30%融資成本普遍存在，個別平臺的年化融資成本甚至超過40%。這就需要監(jiān)管政策快速出臺，融資者也要擦亮眼睛。
6、強(qiáng)化（提高）銀行審批效率，減少不必要的程序，節(jié)約中小企業(yè)時間成本。
要提升金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款服務(wù)效率，可開辦年審制貸款和循環(huán)貸款等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。還要縮短融資鏈條，清理資金“通道”、“過橋”問題，進(jìn)一步引導(dǎo)同業(yè)、理財(cái)、委托貸款等業(yè)務(wù)健康發(fā)展；
7、剔除銀行過程中的捆綁費(fèi)用，如評估費(fèi)、律師費(fèi)、公正費(fèi)等，要落實(shí)各項(xiàng)治理規(guī)定和整改力度，減少銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的不合理收費(fèi)。銀監(jiān)會2012年推出了“七不準(zhǔn)”、“四公開”；今年年初聯(lián)合發(fā)改委發(fā)布了新的《商業(yè)銀行服務(wù)價格管理辦法》以及《關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行服務(wù)政府指導(dǎo)定價目錄的通知》，促使銀行價格管理制度“科學(xué)合理、公開透明”。
8、貸款無須找中介。
企業(yè)找銀行貸款，而銀行反倒讓企業(yè)找其它機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)協(xié)助辦貸款，把企業(yè)趕到中介公司去，這至少要增加企業(yè)1-2%的成本費(fèi)用。銀行本來就是放款機(jī)構(gòu)，為什么不親自放款？
銀行應(yīng)縮短經(jīng)營環(huán)節(jié)，把吸納的資金不經(jīng)過那么多彎彎繞，直接投到企業(yè)中去。
9、多開展以存定貸、存抵貸、循環(huán)貸等業(yè)務(wù)。
這些銀行品種要大力發(fā)展。存抵貸，可用銀行存款沖抵減少存款的利息。如貸100萬，貸款利率6%。。。而當(dāng)有20萬存款，可抵2%，則減少到4%。還可以讓企業(yè)隨時貸、隨時還，“循環(huán)貸”即是如此。
10、提高資金的周轉(zhuǎn)率，降低成本。
要盤活銀行信貸存量，提高資金的周轉(zhuǎn)速度，增加社會可貸資金。銀行要加大呆賬的核銷和信貸資產(chǎn)、不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)按，綜合運(yùn)用現(xiàn)金清收、重組轉(zhuǎn)化、以物抵債、呆賬核銷、批量轉(zhuǎn)讓等手段，及時處置資產(chǎn)損失，從而騰出新的信貸空間。通過這些措施也可盤活信貸存量，減少社會融資成本。
11、允許集體土地流轉(zhuǎn)抵押，減少農(nóng)村中小企業(yè)擔(dān)保費(fèi)用。如宅基地，可減少擔(dān)保費(fèi)用。
12、提高銀行資金營運(yùn)效率，降低銀行成本，包括工資、福利。
13、企業(yè)聯(lián)保、互保，可降低費(fèi)用。
14、民間金融改革，多渠道盤活民間資本。
引入大量的股權(quán)資本，因股權(quán)資本不需要付利息。目前國務(wù)院組合拳政策已相繼出臺，且已有由騰訊等發(fā)起的深圳前海微眾銀行，正泰華峰發(fā)起的溫州民商銀行，華北麥購發(fā)起的天津金城銀行3家機(jī)構(gòu)獲民營銀行籌建機(jī)會。要松綁中小金融機(jī)構(gòu)的行政法規(guī)繩索，為多層次金融體系的建立提供多一點(diǎn)可能性，從多個層面、多種方式降低融資成本，有效解決中小企業(yè)融資貴的問題。
15、利率市場化。
對國有企業(yè)、政府平臺融資的“鐵公基”項(xiàng)目，利率可市場化，促使這些項(xiàng)目擠出來，給中小企業(yè)更多的投資渠道。
16、法律模式要改進(jìn)。
要落實(shí)高利轉(zhuǎn)貸罪。高利轉(zhuǎn)貸即借銀行的錢再放貸，應(yīng)負(fù)刑事責(zé)任。而這種行為一般為特權(quán)個人、特權(quán)部門，如銀行人員、國有企業(yè)、上市公司、公務(wù)員所有，屬于實(shí)力派階層。如果法律上實(shí)施嚴(yán)懲，實(shí)力階層就沒有套利機(jī)會。
17、用法律制度打擊銀行食利階層，讓其沒有土壤。
18、大量發(fā)展政策性擔(dān)保公司。
19、在保持既有貨幣政策不放松的情況下，盡快推進(jìn)國有企業(yè)改革，才是降低社會融資成本最根本最有效的措施。
20、治本之策：轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式。
39號文已明確說明：通過轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、形成財(cái)務(wù)硬約束和發(fā)展股本融資來降低杠桿率，消除結(jié)構(gòu)性扭曲。使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，繼續(xù)深化政府職能轉(zhuǎn)變，推進(jìn)國有企業(yè)改革和財(cái)稅改革，簡政放權(quán)，打破壟斷，硬化融資主體財(cái)務(wù)約束，提高資金使用效率。落實(shí)對小微企業(yè)的稅收支持政策，切實(shí)增強(qiáng)小微企業(yè)核心競爭力和盈利能力。引導(dǎo)小微企業(yè)健全自身財(cái)務(wù)制度，提高經(jīng)營管理水平。
 
當(dāng)前政府、銀行、企業(yè)、市場必須真正形成合力，統(tǒng)籌發(fā)力，共同緩解中小企業(yè)融資貴問題，并把激發(fā)民間經(jīng)濟(jì)活力作為著眼點(diǎn)，來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
總之，如果從政府方面進(jìn)行擔(dān)保補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免，從銀行方面，從企業(yè)自身經(jīng)營角度等多重方面共抓齊降，總體可降低融資成本20%左右。
 
（根據(jù)2014年朱耿洲8月23、24日在廈門華僑大學(xué)講學(xué)整理，未經(jīng)其本人審核）