尚德聯(lián)盟為何解體

　　案例回放

　　在2004年前，揚(yáng)中商人王祿寶主要經(jīng)營的產(chǎn)品還是復(fù)合肥。但在那段時間，他開始考慮企業(yè)的轉(zhuǎn)型問題。

　　2004年，創(chuàng)立環(huán)太硅科技有限公司，進(jìn)軍太陽能光伏產(chǎn)業(yè)——這成為了他當(dāng)時的選擇。

　　事實證明，這并非王祿寶的沖動之舉。在他的決策過程中，離不開一個人的影響，這個人就是他的揚(yáng)中同鄉(xiāng)，中國光伏產(chǎn)業(yè)的旗手——尚德老總施正榮。

　　施正榮于2000年開始回國創(chuàng)業(yè)，所選擇的項目就是光伏電池。在經(jīng)過了幾年的虧損期后，隨著世界光伏產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，施正榮迎來了暖春。

　　在朋友的牽線搭橋下，王祿寶在無錫第一次見到了施正榮，兩人一見如故。隨后，打算進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)的王祿寶在施正榮的建議下，環(huán)太成為國內(nèi)最早從事硅片生產(chǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)。

　　從2004年到2007年，隨著世界光伏熱潮的興起，環(huán)太一躍成為國內(nèi)最大的幾家硅片生產(chǎn)企業(yè)之一。

　　王祿寶曾表示，由于所生產(chǎn)的硅片主要 銷售 給無錫尚德，環(huán)太并不需要擔(dān)心太多市場方面的問題。在成立之初，環(huán)太的定位就很清晰——為尚德做配套。

　　但無錫尚德電池片產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大給環(huán)太的產(chǎn)能提出了新的要求。

　　2007年時，尚德公司總產(chǎn)能超過500兆瓦，產(chǎn)量接近400兆瓦，銷售收入超過100億元，已成為世界光伏行業(yè)排名第二位的企業(yè)。

　　在這樣的背景下，香港輝煌硅科技有限公司、無錫尚德、環(huán)太三家企業(yè)以環(huán)太為基礎(chǔ)，于2007年共同出資建立了輝煌硅能源(鎮(zhèn)江)有限公司。

　　輝煌硅能源的定位依然是尚德的配套企業(yè)。甫一成立，輝煌硅能源就拋出了一個大型的投資計劃，宣布將投資5億美元建設(shè)1500兆瓦的硅片生產(chǎn)工廠。

　　在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，硅片生產(chǎn)是承前啟后的中間環(huán)節(jié)。它的上游是多晶硅原料，下游則是電池片。王祿寶很清楚：“這個環(huán)節(jié)不存在什么競爭，因為產(chǎn)品的銷售方向很明確，國內(nèi)廠商所生產(chǎn)的硅片是供不應(yīng)求的。輝煌的目標(biāo)就是將硅片環(huán)節(jié)做到極致，保持20%左右的毛利率水平，通過規(guī)模來取得競爭優(yōu)勢。”

　　隨著輝煌硅能源的壯大，王祿寶也曾設(shè)計過一個 上市 計劃。

　　王祿寶當(dāng)時預(yù)計：“輝煌當(dāng)下在 公司治理 等方面都是按照上市公司的要求來進(jìn)行的。一旦啟動上市程序，預(yù)計5個月內(nèi)就能完成。(輝煌)預(yù)計是在香港上市，如果順利的話明年(2009年)就會完成。”

　　在金融危機(jī)爆發(fā)前，王祿寶對公司的前景很是客觀，也并沒有考慮向上游或下游延伸。當(dāng)時，輝煌已經(jīng)是尚德聯(lián)盟的重要成員，上游也有了一定保障。

　　2008年3月11日，尚德電力、輝煌硅能源和大全集團(tuán)三方簽訂了多晶硅供貨合同，彼此之間的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系有了實質(zhì)性內(nèi)容。

　　記者當(dāng)時從權(quán)威渠道了解到，大全集團(tuán)50%的多晶硅產(chǎn)量將供給輝煌硅能源。另外，輝煌硅能源還同世界多晶硅巨頭MEMC公司有長期合作。

　　值得注意的是，尚德、大全和輝煌硅能源三方的合作已經(jīng)覆蓋太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈從多晶硅原料生產(chǎn)、硅片、電池片加工到電池組件、電站系統(tǒng)集成的各個重要環(huán)節(jié)。

　　在施正榮所打造的這個產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟中，輝煌今后主要集中在硅片這一環(huán)節(jié)。按照王祿寶的估算，在新項目投產(chǎn)后，輝煌的硅片產(chǎn)能將一直與尚德的光伏電池產(chǎn)能擴(kuò)張計劃同步增長，保證能夠滿足其1/3的需求。

　　王祿寶曾表示：“2012年，尚德的產(chǎn)能將達(dá)到1萬兆瓦，占到世界總產(chǎn)能的30%。而輝煌屆時的產(chǎn)能為3200兆瓦，還是它的1/3，在全球硅片市場上則占有10%的市場份額。”

　　但金融危機(jī)的到來改變了一切。

　　知情人士指出:“由于金融危機(jī)的影響，光伏企業(yè)的利潤率下降。王祿寶希望和MEMC合作，向產(chǎn)業(yè)鏈下游拓展。”

　　在此過程中，MEMC公司成為雙方的焦點。作為世界硅料巨頭，MEMC既是尚德的供應(yīng)商，又是環(huán)太和輝煌最大代工原料來源。

　　因此，王祿寶的這一想法并沒有得到施正榮的同意。

　　“(環(huán)太上馬光伏電池項目)就和尚德主業(yè)有競爭關(guān)系，尚德當(dāng)然不會允許。而尚德看到王總想和MEMC合作，就提出希望收購?fù)蹩偝钟械墓煞?，但價格又不高，所以王總當(dāng)然也不會答應(yīng)。”環(huán)太硅科技李蘇(化名)說。

　　此時，王祿寶和施正榮的關(guān)系早已過了蜜月期。在輝煌硅能源內(nèi)部，雙方的矛盾已經(jīng)不是秘密。

　　在李蘇看來，隨著環(huán)太近幾年的發(fā)展，王祿寶和施正榮早先的平等伙伴關(guān)系已不復(fù)存在。

　　“由于以前95%的硅片都只能供給尚德，輝煌因此基本沒有定價權(quán)和控制權(quán)。而且尚德為了保持電池片業(yè)務(wù)的報表好看，尤其是金融危機(jī)之后日子比較難過，有時會故意壓低硅片價格。按照尚德的設(shè)想，輝煌就是尚德的前道加工車間和財務(wù)調(diào)節(jié)的蓄水池。”李蘇說。

　　據(jù)李蘇回憶，尚德逐步控制了輝煌的人事權(quán)和財務(wù)權(quán)，再加上總經(jīng)理一職也由其指派，王祿寶逐步被架空。“雖然王總是董事長和總裁，但是卻沒有決定權(quán)。”

　　李蘇認(rèn)為：“王總是很有家長風(fēng)范的企業(yè)家，很善良，對于 資本運(yùn)營 這方面不是很在意。但隨著財務(wù)權(quán)和人事權(quán)旁落后，基本就死心了。”

　　對此，王祿寶淡然地表示：“尚德想把公司變成他們的車間，我沒有同意。”

　　由于和尚德簽署了保密協(xié)議，王祿寶并不愿意多談和施正榮的這次分家。但有原輝煌員工稱，環(huán)太在原輝煌硅能源中所占股份為45%。

　　分家確定后，雙方對存貨的爭奪異常激烈。在一些員工眼中，“就像打仗一樣”。

　　根據(jù)一位員工的記錄，6月3日，輝煌19號樓倉庫分硅片，其陣勢如同搶金子一般。“在老板看來賣還不夠一頓飯錢的東西，愣是在那計較了2個多小時，我真想問一句，這樣爭有意思嗎？”

　　分家后的尚德迅速開始重建自己的硅片切割環(huán)節(jié)。

　　6月2日，鎮(zhèn)江人才市場周三招聘會33號攤位，一家名為鎮(zhèn)江榮德新能源科技有限公司出現(xiàn)了。雖然它尚處在籌備階段，但卻絕非新丁。

　　在介紹 中，它表明了自己的出身：“原輝煌硅能源一、二期(產(chǎn)能)，投資總額為9800萬美元，是專業(yè)從事太陽能硅材料制備的國家級高新技術(shù)企業(yè)……公司目前擁有員工1000余名，產(chǎn)能達(dá)500兆瓦，項目全部建成后產(chǎn)能將達(dá)到1300兆瓦。”

　　頗有意味的是，這家公司的名字，濃縮了施正榮和尚德兩個名字中的最后一字。

　　分家后的王祿寶也以競爭者的面目出現(xiàn)在施正榮的面前。

　　王祿寶向記者透露：“我們和MEMC決定成立合資公司，并在新公司中占有較多的股份。”

　　據(jù)記者了解，環(huán)太與MEMC的合資公司將進(jìn)軍光伏下游，生產(chǎn)太陽能電池片。

　　知情人士表示：“在金融危機(jī)期間，環(huán)太曾經(jīng)是MEMC在大陸唯一的代工廠。王祿寶和MEMC的關(guān)系極好。”

　　有了MEMC的支持，王祿寶希望盡快做大公司規(guī)模。

　　目前，新公司已計劃在5年內(nèi)實現(xiàn)多晶硅錠1萬噸、單晶硅棒300噸以及硅片4.5億片的年生產(chǎn)能力，并在2014年形成300兆瓦的電池組件年產(chǎn)能。

　　同時，王祿寶還提出了“向百億目標(biāo)沖刺”，即新公司到2014年實現(xiàn)100億元銷售額——其中硅片等業(yè)務(wù)80億元，太陽能電池及組件20億元。

　　在此之前，新公司的財務(wù)數(shù)據(jù)將沿著逐年翻番的軌跡上升——2010年實現(xiàn)銷售收入20億元、2011年實現(xiàn)40億元、2012年實現(xiàn)50億元，以及2013年實現(xiàn)80億元。

　　對于環(huán)太和榮德，原輝煌硅能源的員工面臨兩難。而環(huán)太和榮德對于人才的爭奪戰(zhàn)也已經(jīng)打響，并迅速進(jìn)入了白熱化狀態(tài)。

　　一位員工不無調(diào)侃地留言雙方關(guān)于“人才戰(zhàn)”的競爭態(tài)勢：“榮德有水果，環(huán)太立馬有水果。端午節(jié)福利——榮德發(fā)100元購物券，環(huán)太立馬發(fā)100元現(xiàn)金。不知道下月工資怎么比？”

　　一位長期觀察光伏行業(yè)的人士指出，隨著世界光伏市場的競爭加劇，即使以尚德這樣規(guī)模龐大的領(lǐng)頭羊，也必須加強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的控制力度，以保證公司的核心競爭力。但這勢必會對尚德聯(lián)盟內(nèi)部的伙伴關(guān)系形成沖擊。如果沒有很好的機(jī)制來保障共同利益，原先的合作者很可能會與施正榮發(fā)生沖突，并逐漸分道揚(yáng)鑣。

　　輝煌硅能源的解體，只是這種沖突的一次集中體現(xiàn)。曾經(jīng)籠罩著光環(huán)的尚德聯(lián)盟，在裂痕出現(xiàn)后究竟將走向何方？

　　圓桌討論

　　分合實乃平常事

　　█文/崔容強(qiáng)，上海太陽能學(xué)會理事長

　　俗話說：商場如戰(zhàn)場。在殘酷的市場競爭中，商家的分分合合雖多為利益劃分的不公平所致，但也都在常理之中。施總和王總都是我的朋友，對太陽能光伏產(chǎn)業(yè)都有一顆熾熱的心，輝煌硅能源解體與不解體是目前中國600多個光伏企業(yè)成長過程中的個案，屬于有關(guān)合作方基于自己利益考慮的無奈抉擇。但是他們一時分家不等于不再合作，中國光伏產(chǎn)業(yè)在金融危機(jī)肆虐之后仍在蓬勃發(fā)展，并展現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力，只要這種狀態(tài)能一直持續(xù)，他們的合作甚至是更多的光伏企業(yè)建立合作或者聯(lián)盟關(guān)系，都是可以預(yù)期的。希望社會公眾抱著寬容的心態(tài)去關(guān)心中國光伏及更多新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　德國的陽光資源不如我們好，但是德國2008年安裝了1.5GW，2009年安裝量猛增到3.8GW，累計安裝量已達(dá)10GW(其中包括100萬個太陽能屋頂)，預(yù)計2010年新增安裝量將達(dá)6.5GW。德國如此重視光伏，是因為光伏發(fā)電是最為清潔的能源，是節(jié)能減排最快最現(xiàn)實的能源。2009年中國保持了光伏產(chǎn)量世界第一，也建成了完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，總產(chǎn)量已近3000億元。中國第一次成為世界萬噸級硅俱樂部國家，同時也第一次舉行光伏電站特許招標(biāo)，并啟動了“光伏建筑結(jié)合工程”和“金太陽工程”，表明政府已開始重視光伏產(chǎn)業(yè)。但是與節(jié)能減排的巨大壓力(或巨大需求)相比，我們還迫切需要提高對光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)電戰(zhàn)略地位的認(rèn)識。

　　尚德逼迫盟友“叛逃”

　　█文/姜 謙，中投顧問新能源行業(yè)首席研究員

　　5年前，無錫尚德登陸紐交所的日子，稱得上是中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的歷史性一刻。這不僅是因為其開創(chuàng)了中國內(nèi)地民營企業(yè)赴美IPO直接登陸紐交所的先河，并創(chuàng)下內(nèi)地民營企業(yè)在美國證券市場首次融資的最高記錄。

　　所以，當(dāng)行業(yè)標(biāo)本無錫尚德試圖通過產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的方式來壓縮成本，提高競爭力之時，其號召力不言而喻。因此，2008年前后，一個涵蓋多晶硅原料生產(chǎn)、硅片、電池片加工、電池組件、光伏電站系統(tǒng)集成各個重要環(huán)節(jié)的光伏帝國重磅出擊，而其瞄準(zhǔn)的則是未來更廣闊的全球市場。

　　按照無錫尚德掌門人施正榮的說法：“2012年，世界光伏發(fā)電的成本將很有可能下降到1元/度，這已經(jīng)接近了火電的成本，將使得光伏發(fā)電真正具備競爭力。”或許這還稱得上是一種含蓄的說法，但其聯(lián)盟成員輝煌硅能源2012年產(chǎn)能達(dá)到3200兆瓦，成為世界最大的硅片生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)劃，已經(jīng)使得尚德聯(lián)盟的萬丈雄心顯露無疑。

　　如果說沒有金融危機(jī)的變故，尚德聯(lián)盟所規(guī)劃的大計或許并不難實現(xiàn)。然而現(xiàn)實的情況是，2008年第四季度無錫尚德毛利率驟降至0.6%，開工率僅有一半，凈虧損6590萬美元。在經(jīng)營極度困難的情況下，公司從2008年10月份就開始著手裁員，每月都有數(shù)百人離職。也就是說，當(dāng)現(xiàn)實的困境接踵而至的時候，行業(yè)龍頭無錫尚德自身尚且難保，更何況包括其盟友在內(nèi)的眾多中小企業(yè)呢？

　　商業(yè)社會發(fā)展到現(xiàn)階段，恐怕也早已如同政治般，沒有永恒的盟友，只有永恒的利益。

　　2010年6月5日，也就是尚德光伏聯(lián)盟解體的前后，施正榮表示，無錫尚德計劃投資26.8億元人民幣在上海閔行區(qū)建設(shè)1GW生產(chǎn)基地，接近公司的現(xiàn)有產(chǎn)能。實際上，這已經(jīng)是近半年多以來無錫尚德的第三次擴(kuò)產(chǎn)宣言。

　　顯而易見，隨著越來越多的國家和地區(qū)加入到推廣太陽能的大軍中來，全球光伏市場的容量會不斷擴(kuò)大，對光伏產(chǎn)品的需求也將保持持續(xù)旺盛的態(tài)勢，作為國內(nèi)乃至全球范圍內(nèi)的龍頭廠商，無錫尚德當(dāng)然不愿意放過這一天賜良機(jī)，后院的暫時起火也并不能阻擋其擴(kuò)張步伐。但與此同時，行業(yè)的現(xiàn)狀卻是，國內(nèi)同行的擴(kuò)張步伐也并不見得比無錫尚德慢多少；國際同行得以喘息之后，也以更加兇猛的姿態(tài)回歸；而不少巨鱷型的企業(yè)作為新進(jìn)入者，使得行業(yè)的競爭愈發(fā)激烈。

　　因此，再看無錫尚德目前的擴(kuò)張步伐，討論其是主動出擊的擴(kuò)張，還是由無數(shù)競爭對手帶動的“被擴(kuò)張”，或許已不再重要，也沒有任何實質(zhì)性的意義。但有一點至少是可以肯定的，當(dāng)英利等主要競爭對手垂直一體化模式的優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)出來之時，無錫尚德苦心經(jīng)營數(shù)年的光伏聯(lián)盟并沒有如其所愿發(fā)揮巨大效用，相反卻有“投奔敵營”之勢，而更痛心的是，這種結(jié)果卻是尚德自己種下的。

　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈整合加速

　　█文/穆 峰，贏道顧問合伙人

　　“尚德聯(lián)盟分家”表面看是王祿寶和施正榮之間的利益之爭，其實是中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈加速整合出現(xiàn)的變局及自我調(diào)節(jié)。

　　原本，王祿寶對輝煌的計劃是非常好的，可是金融危機(jī)后，一切都改變了。受金融危機(jī)的影響，光伏企業(yè)利潤下降，尚德的業(yè)務(wù)也受到影響，同步擴(kuò)張的輝煌硅片產(chǎn)能受到壓縮。而且，更讓王祿寶受不了的是，由于以前95%的硅片都只能供給尚德，因此輝煌基本沒有定價權(quán)和控制權(quán)。在尚德日子不好過的時候，有時會故意壓低硅片價格，在王祿寶看來，輝煌只是尚德的前道加工車間和財務(wù)調(diào)節(jié)的蓄水池。

　　企業(yè)家都得為企業(yè)著想，沒法就想著自己的鐵哥們——與世界硅料巨頭MEMC公司合作，共同開發(fā)電池片，成為環(huán)太擺脫不利地位的重要一步；但這恰恰是尚德的主業(yè)，存在競爭關(guān)系，施振榮當(dāng)然不會干了。本來，光伏聯(lián)盟的設(shè)想非常好，全產(chǎn)業(yè)鏈，市場廣闊，盈利能力超強(qiáng)，但問題是這個聯(lián)盟似乎有緣無分。

　　其實，聯(lián)盟的破裂是雙方在尋求產(chǎn)業(yè)鏈利益更大化出現(xiàn)了矛盾，中游向下游擴(kuò)展，下游向中游延伸，為了得到更多，只能加速產(chǎn)業(yè)鏈整合。而且這個矛盾在兩位企業(yè)家的獨特個性之下，難以調(diào)和。既然彼此都不服氣，那就各走各的吧！

　　確實，光伏產(chǎn)業(yè)需要整合，打造全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)窃撔袠I(yè)有雄心的企業(yè)的必由之路。尚德是這樣的，而輝煌是被逼這樣的……不同的出發(fā)點，一樣的目的：要延伸產(chǎn)業(yè)鏈，獲得更強(qiáng)的盈利能力。本來，合作是可以的，但自私和自以為是的心態(tài)讓原本稱兄道弟的兄弟變成了競爭對手。

　　分家后各過各的日子，各自打造自己的產(chǎn)業(yè)鏈，究竟前途如何？現(xiàn)在還一切未知，我們拭目以待，看看以前的兄弟是否還能走到一起。

　　聯(lián)盟也需要話語權(quán)

　　█文/趙 民，正略鈞策董事長

　　聯(lián)盟是介于獨立的企業(yè)與市場交易關(guān)系之間的一種組織形態(tài)，在光伏這種新興行業(yè)中容易形成產(chǎn)生這種基于共享利益、減少每個企業(yè)的風(fēng)險、減少投入成本的商業(yè)聯(lián)盟，這好比不把雞蛋都放在一個籃子。尚德聯(lián)盟也是這樣形成的，這樣既減少了光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)間的交易成本，又使光伏市場供求關(guān)系更為穩(wěn)定，更好地推動產(chǎn)品。

　　但是這種企業(yè)聯(lián)盟終究是一個利益聯(lián)合體，尚德和輝煌硅能源，一個上市公司一個非上市公司，在輝煌硅能源沒有壯大前，尚德在這個聯(lián)合體里擁有絕對的話語權(quán)，聯(lián)盟也就沒有解體的隱憂；但當(dāng)輝煌硅能源逐漸發(fā)展壯大，需要謀求上市，有了更大的利益訴求時，尚德聯(lián)盟的基礎(chǔ)和前提就發(fā)生了變化。

　　更重要的是，輝煌硅能源的股權(quán)結(jié)構(gòu)是造成雙方矛盾沖突的一個重要引爆點。環(huán)太在輝煌硅能源占股45%，輝煌科技和尚德占股55%，雙方都沒有2/3的表決權(quán)，這就造成了誰都沒有話語權(quán)，誰也控制不了誰的局面。在企業(yè)發(fā)展的黃金時期，雙方維持一種相互制約的關(guān)系，也不會發(fā)生沖突。而在金融危機(jī)爆發(fā)后，產(chǎn)業(yè)環(huán)境發(fā)生變化，尚德又開始不斷壓低輝煌硅能源的產(chǎn)品價格時，沖突不可避免地發(fā)生了。王祿寶不得不另辟蹊徑，開始與MEMC合作向光伏產(chǎn)業(yè)下游發(fā)展，環(huán)太和尚德小夫妻結(jié)婚時的甜蜜不再了，理智地選擇離婚成了自然而然的事。光伏行業(yè)近幾年發(fā)展迅速，利益空間巨大，到處都是機(jī)會，但卻沒有一個規(guī)范行業(yè)聯(lián)盟發(fā)展的特別條款，尚德聯(lián)盟的解體算是光伏行業(yè)的一次成長陣痛。

　　尚德聯(lián)盟屬于現(xiàn)代企業(yè) 供應(yīng)鏈 聯(lián)盟，在中國還處在“萌芽”階段，面臨著市場環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、管理模式、 企業(yè)文化 等多方面的障礙和困難。但就尚德聯(lián)盟來說，造成矛盾的關(guān)鍵還是沒有解決好蛋糕劃分的問題，對于尚德聯(lián)盟來說，可以采取互相參股的方式來解決利益不均問題，這樣做的好處一是可以讓環(huán)太也參與光伏產(chǎn)業(yè)下游，穩(wěn)定輝煌硅能源中上游產(chǎn)品供應(yīng)；二是可以使尚德聯(lián)盟真正轉(zhuǎn)化為一個利益共同體，榮辱與共。另外，這里面也存在溝通不暢的原因，其實輝煌硅能源可以分享成長機(jī)會，在金融危機(jī)下特殊情況特殊處理，在價格上讓步，而無錫尚德則可以進(jìn)行其他方面的利益補(bǔ)償，比如股權(quán)。但顯然施正榮和王祿寶兩人都認(rèn)為沒有溝通的必要，輝煌解體后，尚德開始自建硅片切割環(huán)節(jié)，而環(huán)太則開始進(jìn)軍光伏下游，只是現(xiàn)在看來，依然前途未卜。