賈躍亭的自我救贖，讓財務者從中頓悟到了什么？

當財務職業(yè)被列為最容易淘汰的職業(yè)名單中之后，財務戰(zhàn)略思維和技能就成為許多從事財務工作者基礎知識修復的重點。

尤其是近日消息報道：賈躍亭海外申請破產(chǎn)重組得到洛杉磯法院通過，使許多企業(yè)財務經(jīng)理人從中頓悟，一個好的企業(yè)財務管理者，要想提升自己存在的價值和被人“高看一眼”，就必須具備以專業(yè)稅收戰(zhàn)略思維和技能作為資本，成為企業(yè)投資人“瞧的上”的人和最終戰(zhàn)略合伙人（我寫的長篇小說《財務帝國》就講的是財務人員存在的社會價值）。

賈躍亭大專學的是財務，后來在地稅局信息部門工作，這個閱歷為他日后玩轉(zhuǎn)資本產(chǎn)生了很大的效果。在稅務機關雖然不是從事執(zhí)法一線工作，但是久了，通過耳濡目染也就染上了對稅法潛意識的感知以及與企業(yè)家間接的接觸中獲取了一些企業(yè)經(jīng)商的知識，稅務+經(jīng)商經(jīng)驗經(jīng)過沉淀轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)力之后，就為他奠定了投資下海經(jīng)商的資本。但是，實戰(zhàn)管理經(jīng)驗的匱乏和風險無意識控制的原因，致使創(chuàng)辦的樂視快速從往日輝煌墜落到了浩瀚的負債之中。

樂視退市、賈躍亭破產(chǎn)在長達2年的糾纏中雖然告一段落，但是留給人們的卻是一系列的連鎖反應和思考。

有人說賈躍亭算完了！

有人說賈躍亭沒錢了！

他的游戲規(guī)則究竟是什么？

憶往昔，有多少多人為債務而破產(chǎn)，為破產(chǎn)而自殺。但是逝者如斯，千喚不回的例子在賈躍亭身上沒有絲毫落魄的跡象。面臨債務纏身和個人破產(chǎn)，賈躍亭首先是玩起了自救游戲，通過破產(chǎn)重組成功取勝，成為贏家，悠閑的在美國繼續(xù)過“海風你輕輕地吹，海浪你輕輕地搖 ”奢侈的生活 。

對于一個可以做到毫不顧忌債權人悲痛養(yǎng)鷹飏去的人來講，賈躍亭怎么可能會摔倒了不再爬起來，他內(nèi)心中蘊藏重整旗鼓的野心，讓他認為自己絕不會在漩渦中宏愿落空。

對于他破產(chǎn)重組的成功落地，許多人拽莫背后的高手是誰？

其實，賈躍亭在整個資本游戲中根本就無需有高手相助，僅憑他本人學的財務知識和在稅務機關執(zhí)工作閱歷，也足以讓他在資本市場中“如魚得水”，游出大將風范來。

游戲一、搭建財富帝國

賈躍亭于2004年成立了樂視，樂視垂直產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務涵蓋互聯(lián)網(wǎng)視頻、影視制作與發(fā)行、智能終端、大屏應用市場、電子商務、互聯(lián)網(wǎng)智能電動汽車等；旗下公司包括樂視網(wǎng)、樂視致新、樂視影業(yè)、網(wǎng)酒網(wǎng)、樂視控股、樂視投資管理、樂視移動智能等。

對此，他一手締造的帝國也被業(yè)內(nèi)認識稱之為“樂視帝國”。他經(jīng)常說的一句話“讓我們一起為了夢想而窒息”，讓樂視員工在工作中如同打了雞血一樣，個個“斗志昂揚，奮發(fā)圖強”。樂視也從最初的創(chuàng)業(yè)到上市，僅僅用了不到5年時間，將市值做到了1700億人民幣。

樂視的經(jīng)營架構從表象上來看，似乎顯得有點凌亂和胃口過大，許多謹慎的人都會認為這種“統(tǒng)天下”的玩法太危險。但是，如果從稅收角度來看，其實他這種“把雞蛋分放在多個筐子”里的游戲思路是對的，其優(yōu)勢就是即將風險分散多個“業(yè)務區(qū)塊”中，又可以通過發(fā)揮多個產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢，將發(fā)生的收入、成本、費用進行整個盤子之間進行均衡和調(diào)配，以此將稅負保持在一個自己可以接受的基本點上（企業(yè)足夠大的情況下都應該按照這個模式在設計好稅收戰(zhàn)術之后，統(tǒng)籌經(jīng)營和稅收統(tǒng)籌安排）。

這種運作模式，我在清華和科大企業(yè)家EDP課程中多次講過，一個好的企業(yè)投資者成為贏家的基本條件，并不僅僅是市場和資金的壟斷，更多是在整個經(jīng)營機構中的稅收戰(zhàn)術上的優(yōu)化配置。這一點，我相信賈躍亭作為一個具有稅收執(zhí)法工作閱歷的人而言，因該是他經(jīng)營中最基本的思維吧。

游戲二、資本圍剿

賈躍亭與許多企業(yè)家一樣，當企業(yè)發(fā)展進入快車道之后，就會膨脹出不可一世的“統(tǒng)治者”統(tǒng)領天下的思維。這種霸主囂張氣焰下的弊端，就是盲目的擴張和快速的“跑馬圈地”。

這種堅信自己的才華和膽魄，最終斷送了他一手創(chuàng)辦正在騰飛的樂視的生命。樂視出現(xiàn)了資金鏈的“斷崖”，一個非常有希望的企業(yè)，在還沒有成為“帝國”之前負債超過百億，毀在了他驕傲的雄心和志趣之中。

當討債人危機兵臨城下的時候，賈躍亭設計了另一種游戲的玩法，融資是他首選的方法，他相信依靠樂視往年的輝煌和文化產(chǎn)業(yè)鏈的布局，在文化復興的時代依然是“魅力無窮”的。

果不其然，

2016年樂視出現(xiàn)經(jīng)濟危機時，第一個拔刀相助的孫宏斌拿出150億的現(xiàn)金融入樂視。恒大許家印豪投入70億左右。

在大佬投資的激發(fā)下，明星們也爭先恐后的“隨份子”。

這種融資方法，賈躍亭只要把握好股權轉(zhuǎn)讓方式就不會產(chǎn)生個人所得稅。股東轉(zhuǎn)讓股權在財務核算中，規(guī)避繳納個人所得稅最好的方法就是，通過“增資擴股稀釋股權”不交稅的方式進行股權調(diào)整。當然這種避稅方法對于曾經(jīng)在稅務機關從事執(zhí)法多年的賈躍亭來說，那也就是一個再簡單不過的小“游戲”。

游戲三、資產(chǎn)保全

面臨巨額債務，賈躍亭絲毫沒有驚慌失措，又開始玩起了轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的游戲。

2019年8月，甘薇申請與賈躍亭離婚；

2020年1月，甘薇向賈躍亭提出近40億索賠；

2020年1月，賈躍亭哥哥賈躍民提出索賠57億欠款。

2020年1月，賈躍亭姐姐賈躍芳提出索賠3.5億欠款。

家人共提出索賠共計人民幣為100.5億元。

而賈躍亭個人資產(chǎn)總額也正好為14.17億美元。

最終賈躍亭并沒有受到任何損失，資產(chǎn)通過家人討債的方式順利的回歸到了賈家的“大觀園”里。

賈躍亭最終實現(xiàn)了“做自己的夢，讓他人窒息吧！”

對此，有人可能會問，賈躍亭轉(zhuǎn)移資產(chǎn)中涉及到的不動產(chǎn)是否應該給國家先繳稅？

這個問題問的很好，賈躍亭如果有不動產(chǎn)變賣或者出讓當然是要繳納增值稅、個人所得稅等稅，但是，賈躍亭作為一個稅務執(zhí)法干部出身的人，才沒有那么傻，據(jù)說他所有的資產(chǎn)大部分就是金融產(chǎn)品（即便繳稅稅負也很低）和日常物品。

這一點也是我在講課中經(jīng)常說到的，一個好的財務人員在日常業(yè)務處理中，應該不斷的向股東灌輸“花錢有道”的知識，最好不要有錢就買地產(chǎn)，又不可能成為新時代的“地主”干嘛買那么多擺在大眾面前，可以估算出價值的東西。前幾年受邀到一個企業(yè)進行稅收風險檢測，就發(fā)現(xiàn)該企業(yè)連續(xù)三年虧損，兩年微利，從數(shù)據(jù)上股東投資沒有賺到錢，但是查看資產(chǎn)賬務反映企業(yè)五年內(nèi)資產(chǎn)增長很快，與收入相比增加了15%，根據(jù)資金核對企業(yè)在沒有資金進來的情況下，購買資產(chǎn)錢從哪兒來？

前年在清華企業(yè)總裁班講課中，就一個企業(yè)老總問我，稅務機關對個人財產(chǎn)會實施監(jiān)控嗎？

數(shù)據(jù)時代稅務監(jiān)管的措施，很簡單，按照稅東家稅務專家團隊研發(fā)的《稅收方法論》，用邏輯思維解讀就是：

股東投入資金運動=初期投入資金-資產(chǎn)購置-生產(chǎn)材料-勞動力-其它等

股東投入資金回報效果=股東投入資金運動-成本-費用+收入+其它

稅收效果=產(chǎn)出 >投入，反之則提示預警。

對于企業(yè)常年虧損但是股東個人財富不斷增加，產(chǎn)生這種反向邏輯結果，就必然會存在資產(chǎn)留存風險。

而賈躍亭作為稅務人員從商，對資產(chǎn)保全的思維優(yōu)勢，就是他懂得擺在明處的資產(chǎn)相當是在告知稅務機關自己掙了多少錢，永遠存在著被清算的可能性。

游戲四、“虛幻"貨幣變?yōu)檎鎸?/p>

樂視上市之后，雖然股市一直是“挺胸前行”，但是，對于賈躍亭來講，股市的表現(xiàn)遠不如將錢踏踏實實的裝在自己腰包里踏實，所以，他又開始玩起了新的游戲，即：將股市的錢流入自己的口袋里。

據(jù)消息報道：“自樂視上市以后，賈躍亭和姐姐賈躍芳開始大量將股份進行拋售套現(xiàn)。

2014年姐弟賣出去4700萬股共套現(xiàn)100多億，2016年賈躍亭拋售股份套現(xiàn)200多個億，將自己的股份抵押給鑫根資本1萬股，套現(xiàn)32億。”

這個過程完成了賈躍亭通過轉(zhuǎn)讓股份套現(xiàn)的方法，將股市上“虛幻”的錢變?yōu)榱藢崒嵲谠谘锏呢泿刨Y金。

對于賈家拋售股份行是否繳納個人所得稅和增值稅，這也是一個需要連帶思考的問題。

根據(jù)稅收法則，對個人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。限售股轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅，以限售股持有者為納稅義務人，以個人股東開戶的證券機構為扣繳義務人。

是否繳納增值稅？

根據(jù)（財稅〔2016〕36號）第一條第（五）項第1點所稱“保本收益、報酬、資金占用費、補償金”，是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。金融商品持有期間（含到期）取得的非保本的上述收益,不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。

徐箐提示注意：納稅人購入基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期，不屬于《銷售服務、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)注釋》（財稅〔2016〕36號）第一條第（五）項第4點所稱的金融商品轉(zhuǎn)讓。

樂視退市了！

賈躍亭破產(chǎn)了！

但是，賈躍亭在整個游戲中到底取得了什么樣的成效，縱觀所望：

一、賈躍亭個人破產(chǎn)重組方案在六月初正式生效后，賈躍亭也將把目前個人所持的全部FF股權轉(zhuǎn)入債權人信托，賈躍亭作為FF創(chuàng)始人也不再擁有FF股權，公司日常管理權也交付給FF全球CEO畢?？担Z躍亭仍可繼續(xù)擔任FF全球CPUO和全球合伙人。

二、賈躍亭老婆甘薇憑借離婚在債權人信托取得一席地位，順利的進入了債權人信托，從賈躍亭老婆變成了FF股東（賈躍亭在美國造車工廠），巧妙的排除了賈躍亭喪失股權的尷尬并成功的完成了部分財產(chǎn)與債權人信托分離。

三、賈躍亭老婆、哥哥、姐姐通過討債獲得100多億資產(chǎn)。

四、賈躍亭以多賠償5%的代價，將樂視四大干將劉弘、師鵬、楊永強和賈躍民從失信被執(zhí)行人名單中移除。他倒了，核心團隊不能倒，為他回國“東山再起”儲備了厚積薄發(fā)的力量。

五、賈躍亭通過破產(chǎn)重組方法后，根據(jù)方案的要求，解除了對他個人的“雙限”和“失信非執(zhí)行人。

六、在申請破產(chǎn)之前，賈躍亭為女兒設立了一個價值5億元人民幣的信托基金，制定受益人為他的女兒，信托不在債務追繳中（這種方法是企業(yè)股東保護資產(chǎn)的最好方法）。

七、申請破產(chǎn)重組最大化為FF股權獲得好的融資效果，讓投資人消除有關賈躍亭債務問題對FF的負面影響。破產(chǎn)重組方案生效后，賈躍亭在美國的個人債務將自動解除，債權人也無權在美國對賈躍亭繼續(xù)開展任何方式的償債要求。

八、申請將資產(chǎn)（主要是對FF的權益）通過債權人信托的方式轉(zhuǎn)讓給債權人。簡單來說，就是用自己的造車夢想給大家畫了一個大餅，通過借雞下蛋融資的方式在美國建立了FF公司。然后申請破產(chǎn)重組，將債權人的債務轉(zhuǎn)為對FF公司的股權。這種通過破產(chǎn)強行的將債權人變成了FF公司的股東的做法，滲透著一種脅迫，即：“想要錢，你們就繼續(xù)跟著我一起玩”。

此招雖然有點像流氓作風，但是，債權人也只能是乖乖的接受，因為，破產(chǎn)重組被通過之后，賈躍亭將繼續(xù)以創(chuàng)始人和CPUO（首席產(chǎn)品和用戶官）的身份推動FF公司成功融資以及產(chǎn)品交付，這是債權人唯一的希望，他們希望賈躍亭對所欠的債務有”自己選擇的路、跪著也要走完。”的責任心。

博得債權人信任，也是賈躍亭游戲中慣用的手段。他在申請中說到的：“我主動選擇申請個人破產(chǎn)重組，并將在法院禁令解除后把全部個人資產(chǎn)轉(zhuǎn)入債權人信托。當前，F(xiàn)F的B輪股權融資雖然已經(jīng)取得了不錯的進展，但如果不能快速解決債務問題，將會對融資目標的達成產(chǎn)生重大不利影響。期待能與債權人委員會和全體債權人一起討論我的破產(chǎn)重組提議，以盡快落實方案，徹底解決我的個人債務問題。”

這句話看似是為債權人著想，其實赤裸裸的表達了自己活下去才是最重要的。

九、破產(chǎn)重組方案生效后，賈躍亭在美國的個人債務將自動解除，債權人也無權在美國對賈躍亭繼續(xù)開展任何方式的償債要求。

過去，

賈躍亭依靠自己的膽魄和野心實現(xiàn)了樂視文化產(chǎn)業(yè)鏈“帝國”的夢想，最終在沒有充分做好“野心布局”的情況下，成為眾人唾棄的“敗寇”。

未來，

賈躍亭是否可以實現(xiàn)他對債權人的許諾：“活著是一種責任，活著就有百萬種可能，活著你的故事就沒有結束，就能還債、就能回國、就能把FF做成、就能實現(xiàn)夢想。”對此我們不得而知。

但事實證明，賈躍亭雖然負債累累，但是他并沒有輸，他在美國接受《棱鏡》采訪時說到：“目前首要任務是完成FF的A輪融資，暫時還不會回國。”繼續(xù)融資是賈躍亭根據(jù)自己目前處境重新開始的游戲，愿者上鉤。

我相信賈躍亭經(jīng)歷過地獄般的折磨，取得破產(chǎn)重組空前絕后的成功之后，一定會重新設計一套征服天堂癲狂的游戲，也一定還會有許多的追隨者。

賈躍亭的資本游戲還在繼續(xù)，只是有人太早看透，有人覺悟太晚，雖然世事難料，但是有一點我們是清楚的，任何資本游戲規(guī)則都離不了稅收優(yōu)化的設計，這也是數(shù)據(jù)化時代留給企業(yè)所有管理者的一門需要永久補習的功課。

游戲玩術讓許多企業(yè)家看到了財務存在的社會價值。

游戲玩術也讓許多財務人打開了天眼，看到玩轉(zhuǎn)資本掌握稅收戰(zhàn)術才是自己“高就”唯一的路徑。

賈躍亭的游戲，您看懂了嗎？