鄭翔洲開啟“培訓(xùn)+資本”新模式

時(shí)代在變，評(píng)判一家企業(yè)是否優(yōu)秀的標(biāo)準(zhǔn)也在變。在當(dāng)下，收入和規(guī)模都已經(jīng)不是優(yōu)秀企業(yè)的硬性標(biāo)準(zhǔn)，取而代之的是“商業(yè)模式”——是否擁有一個(gè)好的商業(yè)模式，決定了企業(yè)能夠達(dá)到的高度。但是，“不識(shí)廬山真面目，只緣身在此山中”，對(duì)于很多企業(yè)管理者來說，經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)的局限讓他們有時(shí)候會(huì)走進(jìn)死胡同。商業(yè)模式專家鄭翔洲，就是一個(gè)善于“指點(diǎn)迷津”的人，他往往能夠一針見血地指出企業(yè)存在的問題，并給出可行的解決方案。他就像一個(gè)“企業(yè)醫(yī)生”，讓企業(yè)甩掉頑疾，輕松前行。

早在2008年前后，時(shí)任金蝶軟件咨詢總監(jiān)的鄭翔洲就對(duì)商業(yè)模式產(chǎn)生了濃厚的興趣，并開始潛心研究。由于關(guān)注早、悟性高，他很快就成為國內(nèi)商業(yè)模式領(lǐng)域的專家。如今，他已經(jīng)幫助上百家企業(yè)完成轉(zhuǎn)型，并出版了《新商業(yè)模式贏天下》《新商業(yè)模式創(chuàng)新設(shè)計(jì)——如何重塑企業(yè)核心競(jìng)爭力》等多部著作。

鄭翔洲對(duì)商業(yè)模式的研究不止于觀察。他的另一個(gè)身份是天使投資人，作為優(yōu)勢(shì)資本西南公司總裁、財(cái)富中國金融控股有限公司合伙人，他以“投資”的方式支持擁有好的商業(yè)模式的企業(yè)，也不斷參與著企業(yè)商業(yè)模式的升級(jí)。

營銷與資本的橋梁

因?yàn)閺氖伦稍児ぷ?，鄭翔洲很早就接觸了大量企業(yè)。在工作中，他漸漸發(fā)現(xiàn)商業(yè)模式對(duì)于一家企業(yè)至關(guān)重要。從這一時(shí)期開始，鄭翔洲通過大數(shù)據(jù)分析，從大量國內(nèi)外雜志、書籍以及工作中接觸到的項(xiàng)目中分析商業(yè)模式。當(dāng)一個(gè)人的興趣、天賦、工作恰好重合，成為一個(gè)領(lǐng)域的專家也就成了順理成章的事。

BM：商業(yè)模式對(duì)于一個(gè)企業(yè)有多重要？

Z：商業(yè)模式上對(duì)資本、下接營銷，營銷沒有資本就做不大，而資本如果沒有商業(yè)模式就無法落地，商業(yè)模式撐起了營銷和資本之間的一個(gè)橋梁。當(dāng)企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型的時(shí)候，商業(yè)模式會(huì)起到一個(gè)很好的促進(jìn)作用，因?yàn)楣芾砟Ｊ讲荒芙鉀Q的問題，商業(yè)模式可以解決。

BM：你做過培訓(xùn)師、咨詢師，這些經(jīng)歷對(duì)你成為商業(yè)模式專家有什么樣的幫助？

Z：做培訓(xùn)是把復(fù)雜的事情簡單化，做咨詢是把簡單的事情復(fù)雜化，一個(gè)是理性思維，一個(gè)是感性思維，做商業(yè)模式研究需要感性思維，而投資一個(gè)企業(yè)的商業(yè)模式則需要理性思維。

BM：至今為止，哪份工作讓你成長最快？

Z：我在上市公司做商業(yè)模式咨詢的時(shí)候，注重賺錢模式，在優(yōu)勢(shì)資本做投資的時(shí)候，注重值錢模式。所以在優(yōu)勢(shì)資本的時(shí)期成長最快。商業(yè)模式不僅僅是賺錢的模式，我們了解的商業(yè)模式實(shí)質(zhì)上叫作賺錢模式，能夠做強(qiáng)做大經(jīng)得起資本檢驗(yàn)的商業(yè)模式才是好的商業(yè)模式。

BM：你眼中“好的商業(yè)模式”的標(biāo)準(zhǔn)是什么？

Z：我們最關(guān)注的是企業(yè)能不能做大，能夠做多大，做加法能夠做多大、做乘法能夠做多大，走樓梯能夠做多大、坐電梯能夠坐多大，企業(yè)經(jīng)營做加法、資本運(yùn)營做乘法，一手做加法一手做乘法。舉個(gè)例子，中國上市的服裝企業(yè)有四十幾家，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律，就是里面接近百分之九十五都是男裝。為什么男裝可以做大而女裝很難？因?yàn)槟醒b每一年的款式幾乎都是一樣的，這樣就可以每一年的去復(fù)制、去標(biāo)準(zhǔn)化、去做大。而女裝每一年的款式都不一樣，無法復(fù)制、無法標(biāo)準(zhǔn)化。

同理，餐飲企業(yè)中好吃的做不大，能夠做大的都不好吃。什么樣的餐廳可以做大？沒有廚師的餐廳可以做大。什么樣的醫(yī)院可以做大？沒有醫(yī)生的醫(yī)院可以做大。“體檢中心”“康復(fù)中心”沒有醫(yī)生只有護(hù)士，它們可以用三流的人才創(chuàng)造一流的財(cái)富。

其實(shí)我們做私募股權(quán)投資也是這樣，投資很難做大，募資才能做大，因?yàn)橥顿Y不可以標(biāo)準(zhǔn)化，而募資可以標(biāo)準(zhǔn)化。

以實(shí)踐檢驗(yàn)理論

一雙看穿企業(yè)商業(yè)模式的“火眼金睛”，正是成為一個(gè)成功的投資人的必要條件之一。很自然地，鄭翔洲被多個(gè)PE機(jī)構(gòu)邀請(qǐng)成為合伙人，用他的火眼金睛去發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀企業(yè)。目前，鄭翔洲擔(dān)任著7家基金管理公司的董事長。在他看來，先當(dāng)好運(yùn)動(dòng)員，才有可能做好教練員，最終才有資格當(dāng)裁判員。從事投資，和管理投資公司，根本的改變是做事情的節(jié)奏、方式，以及出牌的順序，有時(shí)候出牌的順序決定成敗。

BM：你怎么看企業(yè)和資本之間的關(guān)系？

Z：我覺得21世紀(jì)一定有三個(gè)崛起，一是制造業(yè)的崛起、二是文化業(yè)的崛起、三是金融業(yè)的崛起。金融行業(yè)的崛起給我們最大的機(jī)會(huì)就是直接股權(quán)的投資。企業(yè)人無股權(quán)不富。什么樣的股權(quán)才有價(jià)值？能夠成長起來的中小企業(yè)股權(quán)才有價(jià)值。很多企業(yè)很賺錢但是未必值錢，企業(yè)不值錢那么你的股權(quán)就不值錢。利潤一樣但是估值不一定一樣，比如“王老吉”和“加多寶”就是一個(gè)典型，王老吉強(qiáng)大在品牌，加多寶強(qiáng)大在渠道，我們?nèi)ワ埖暾f“給我拿一瓶王老吉”，服務(wù)員卻拿來一瓶加多寶，有一段時(shí)間王老吉和加多寶的營業(yè)額都差不多，但是“加多寶”股權(quán)的價(jià)值卻是“王老吉”的三倍，這就是資本思維。一個(gè)制造商的估值不如一個(gè)品牌商的估值，一個(gè)品牌商的估值不如一個(gè)渠道商的估值，一個(gè)渠道商的估值不如一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)的估值，這是資本市場(chǎng)上核心的一個(gè)問題。

市值管理模式是我們現(xiàn)在資本行業(yè)管理的一個(gè)特點(diǎn)，企業(yè)與資本之間最重要的觀念就是從摳利潤的思維變成做市值的思維，摳利潤是傳統(tǒng)思維，而做市值才是未來的資本思維。

BM：優(yōu)勢(shì)資本目前主要有哪些業(yè)務(wù)？你主要負(fù)責(zé)什么？

Z：優(yōu)勢(shì)資本主要是投資企業(yè)IPO上市、并購、新三板的業(yè)務(wù)。我主要負(fù)責(zé)并購（資金投資）、培訓(xùn)（智力投資）的工作。投資分為三類，低風(fēng)險(xiǎn)低收益（銀行、債券），高風(fēng)險(xiǎn)高收益（VC/PE），低風(fēng)險(xiǎn)高收益（并購）。很多人覺得世界上不可能有低風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資，其實(shí)有，做到不難，不過需要處于金融食物鏈的最頂端。

BM：有沒有什么觀點(diǎn)，是你過去認(rèn)同，而經(jīng)過實(shí)踐之后發(fā)現(xiàn)是錯(cuò)誤的？

Z：以前我覺得專業(yè)化才是企業(yè)的王道，實(shí)踐以后發(fā)現(xiàn)企業(yè)多元化依然可以成功，不過有規(guī)律。

BM：優(yōu)勢(shì)資本目前的投資戰(zhàn)績?nèi)绾危?/p>

Z：我們投資了接近兩百家企業(yè)，其中32家成功上市，市值超過百億元也有9家左右。我們不僅是一個(gè)資金提供者，更是一個(gè)智力提供者，幫助企業(yè)設(shè)計(jì)頂層結(jié)構(gòu)、幫助企業(yè)設(shè)計(jì)商業(yè)模式、幫助企業(yè)跟資本市場(chǎng)對(duì)接。資本市場(chǎng)不缺錢，缺的是老板花錢的能力。

成功可以復(fù)制

內(nèi)行看門道，外行看熱鬧。面對(duì)一家初創(chuàng)企業(yè)，大部分人只能從團(tuán)隊(duì)背景、公司業(yè)務(wù)、營銷方法等判斷其是否有前途。而對(duì)于鄭翔洲來說，這些都是次要的，其商業(yè)模式是否具備可持續(xù)性才是關(guān)鍵。所以，很多企業(yè)的前景在一開始就注定了。一個(gè)企業(yè)或許前幾年只有幾十萬元的利潤，而幾年之后就可以上市市值幾十億元。這不是偶然，而是可以復(fù)制的成功之道。

BM：你覺得一家企業(yè)初創(chuàng)的時(shí)候有多大的概率能看出其將來能否成功？

Z：初創(chuàng)型企業(yè)如果有資本思維又有互聯(lián)網(wǎng)+思維那就很容易成功。像我們投資的“數(shù)字政通”，三年半市值38億元，就是因?yàn)轫攲釉O(shè)計(jì)做得好。很多企業(yè)很多人覺得“我的企業(yè)要先做好，然后做大，最后才能做強(qiáng)”，其實(shí)這是錯(cuò)誤的，企業(yè)有時(shí)候想做好就難以做大，尤其在中國高速發(fā)展的情況下，要把握好這個(gè)機(jī)遇。我們投資的很多企業(yè)，如果不上市那么早就已經(jīng)倒閉了，就是因?yàn)樯鲜?，現(xiàn)在擁有幾十甚至上百億元的市值。

BM：好的商業(yè)模式一定要以“做大”為目標(biāo)嗎？

Z：其實(shí)說“可持續(xù)性”更準(zhǔn)確。有時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn)有的企業(yè)上游、下游、合作伙伴還有員工都賺到了錢，唯獨(dú)它自己沒有賺錢，但是這些企業(yè)卻獲得了巨大的融資，比如團(tuán)購網(wǎng)站、視頻網(wǎng)站。資本行業(yè)中有一個(gè)特點(diǎn)，就是賺錢的企業(yè)不一定值錢，值錢的企業(yè)不一定賺錢。賺錢是現(xiàn)在時(shí)，值錢是將來時(shí)。我們投資投的是什么？就是現(xiàn)在時(shí)和將來時(shí)的一個(gè)時(shí)差，好的商業(yè)模式都會(huì)具備這樣的關(guān)鍵點(diǎn)。什么樣的企業(yè)能賺錢但是不值錢？比如房地產(chǎn)行業(yè)就是，因?yàn)槠渖虡I(yè)模式不具備可持續(xù)性。而與之相反不賺錢卻值錢的企業(yè)，比如京東商城，商品幾乎沒什么利潤，但是它在上市之前有著50億元的營業(yè)額，所以用PS估值法則作價(jià)750億元，百分之一的股值就是7.5億元。我們私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資一個(gè)企業(yè)，不是因?yàn)樗嶅X而是因?yàn)樗靛X，所以一個(gè)好的商業(yè)模式一定是既賺錢又值錢的模式。

BM：可以再分享一個(gè)你覺得特別好的商業(yè)模式嗎？

Z：很多高校都有我們成立的“新資本模式創(chuàng)新方案班”，我們這個(gè)班，購買10萬元的課程贈(zèng)送10萬元 優(yōu)勢(shì)資本控股的基金公司的股權(quán)，這個(gè)股權(quán)在未來產(chǎn)生收益之后就會(huì)很值錢。更重要的是還可以獲得國內(nèi)著名私募股權(quán)基金（紅杉資本、IDG、塞富基金）部分跟投權(quán)。一部分學(xué)員有融資的需求，一部分學(xué)員有投資的需求，我們通過股權(quán)捆綁的形式把大家鏈接在一起，真正實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)+培訓(xùn)。這個(gè)模式成功的前提有三個(gè)，第一個(gè)就是要懂投資，第二就是投資的課程要講得好，第三還能夠幫高校賣培訓(xùn)的課程，在全中國能同時(shí)具備這三點(diǎn)的公司寥寥無幾，我們創(chuàng)造了中國培訓(xùn)行業(yè)里一種全新的模式。

傳統(tǒng)企業(yè)的機(jī)會(huì)

與很多投資人更青睞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同的是，鄭翔洲對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)更加感興趣。他認(rèn)為，中國出不了“沃爾瑪”，美國出不了“攜程網(wǎng)”，這是基因決定的。美國的企業(yè)太大了，沒什么發(fā)展的空間，所以美國的傳統(tǒng)企業(yè)基本上沒什么投資的價(jià)值。而在中國，再大的傳統(tǒng)企業(yè)也非常小，所以成長的機(jī)會(huì)就特別大。在美國做投資往往要投資高科技，而在中國要投資傳統(tǒng)企業(yè)，最大的機(jī)會(huì)往往就在傳統(tǒng)企業(yè)上?？梢哉f，當(dāng)前的中國市場(chǎng)巨大、企業(yè)巨小、投融資機(jī)會(huì)巨多。

BM：優(yōu)勢(shì)資本投資的項(xiàng)目一般會(huì)有哪些共同點(diǎn)？

Z：第一這個(gè)企業(yè)要能夠做大，市場(chǎng)容量一年要在兩百億元以上。第二就是要有核心競(jìng)爭力，要有資源壁壘、渠道壁壘和技術(shù)壁壘。第三就是有優(yōu)勢(shì)的商業(yè)模式，能夠經(jīng)受住資本市場(chǎng)的考驗(yàn)。第四就是增長力，我們投資匹克、雷士照明等企業(yè)得到了十幾倍的回報(bào)，因?yàn)槠髽I(yè)在成長、行業(yè)在成長、行業(yè)的上下游在成長、國家的GDP也在成長，這叫作匯聚中國成長的力量。第五就是團(tuán)隊(duì)，天使投資是投人、A輪投資投產(chǎn)品、B輪投資投數(shù)據(jù)、C輪投資投收入、D輪投資投利潤，每一個(gè)階段都不一樣。

BM：你會(huì)投資什么樣的人？

Z：我判斷一個(gè)人能不能成功有三個(gè)條件，第一就是他有沒有賺大錢的能力，第二他有沒有賺大錢的思維，第三他有沒有賺大錢的運(yùn)氣，很多人具備前兩點(diǎn)但是就差最后的一點(diǎn)點(diǎn)運(yùn)氣。

BM：你投資的項(xiàng)目，似乎傳統(tǒng)企業(yè)占到絕大多數(shù)。

Z：傳統(tǒng)企業(yè)加上資本和互聯(lián)網(wǎng)+的翅膀那就會(huì)騰飛。為此我專門寫了一本書叫《資本與商業(yè)模式頂層設(shè)計(jì)》，就是讓大家搞清楚互聯(lián)網(wǎng)+、資本與商業(yè)模式之間互動(dòng)的一些關(guān)系，在2015年也成為國內(nèi)商業(yè)類暢銷書。

BM：現(xiàn)在“工匠精神”這個(gè)詞很火，很多人認(rèn)為現(xiàn)在中國的資本市場(chǎng)是很火熱的，但是企業(yè)家們?nèi)鄙僭诋a(chǎn)品上面追求極致的一種精神，這個(gè)問題你怎么看？

Z：我覺得好產(chǎn)品不一定能成就好企業(yè)，好企業(yè)不一定有好產(chǎn)品。產(chǎn)品質(zhì)量70分就夠了，從70分到90分成本要增加一倍，90分到100分又要增加一倍。技術(shù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新往往是在企業(yè)做大之后才可以去追求的。在中國好產(chǎn)品不會(huì)是核心競(jìng)爭力，好模式才會(huì)是核心競(jìng)爭力；而美國好產(chǎn)品會(huì)形成核心競(jìng)爭力。美國的今天就是中國的明天，而日本的今天、歐洲的今天都不會(huì)是中國的明天。

在國外流傳著一句話：美國的互聯(lián)網(wǎng)+絕大多數(shù)資金是投在高科技上，歐洲的互聯(lián)網(wǎng)+絕大多數(shù)投資在工業(yè)4.0上，而中國的互聯(lián)網(wǎng)+絕大多數(shù)投資在O2O上。中國現(xiàn)在拼的創(chuàng)新是模式的創(chuàng)新，也許10年之后我們會(huì)進(jìn)入技術(shù)創(chuàng)新的領(lǐng)域?，F(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新我們不行沒關(guān)系，可以對(duì)外引進(jìn)。而引進(jìn)技術(shù)的資金不是用自己的錢，是用資本的錢，用資本的錢買技術(shù)、用資本的錢創(chuàng)品牌、用資本的錢建渠道、用資本的錢來創(chuàng)新商業(yè)模式。為什么資本特別重要也就是這個(gè)原因。

通過學(xué)習(xí)改變思維

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，傳統(tǒng)企業(yè)都面臨轉(zhuǎn)型的壓力，鄭翔洲時(shí)常遇到一些企業(yè)主，對(duì)于企業(yè)的未來十分迷茫，心情非常焦慮。對(duì)于這些企業(yè)主，鄭翔洲首先會(huì)建議他們改變自己的思維，當(dāng)自己穩(wěn)操勝券的時(shí)候，就會(huì)擁有最佳的心態(tài)。而學(xué)習(xí)是改變思維最好的辦法。其次要改變交際圈。未來的競(jìng)爭是平臺(tái)的競(jìng)爭，要不加入一個(gè)全國性的金融平臺(tái)，要不打造一個(gè)全國性的金融平臺(tái)。

此外，他也認(rèn)為事業(yè)并非生活的全部，而只是生活的一部分。如果為了事業(yè)影響了生活，人生就會(huì)黯淡無光，要把兩者結(jié)合起來，相輔相成，才是完美的人生。

BM：你認(rèn)為現(xiàn)在具備頂層思維能力的企業(yè)家多嗎？

Z：不多，就是因?yàn)椴欢辔覀儾砰_創(chuàng)了這個(gè)“新資本模式創(chuàng)新”的課程來幫助企業(yè)和資本進(jìn)行對(duì)接。要讓企業(yè)家認(rèn)同資本的理念，第一就是要在理念上改變，第二在機(jī)制上創(chuàng)新，第三個(gè)才是資金上的引入。

BM：似乎有很多企業(yè)家對(duì)于上市并不感興趣？

Z：很多企業(yè)家問我：“我不缺錢為什么要上市？歐洲很多的百年企業(yè)都沒有上市我為什么要上市？上市之后股權(quán)被攤薄、財(cái)務(wù)被公開、沒有了控制力，我為什么要上市？”

我們回答他，好的企業(yè)都不缺錢，缺錢的企業(yè)也上不了市，好的企業(yè)缺的是花錢的能力。歐洲許多百年企業(yè)為什么不上市？歐洲的一個(gè)國家有時(shí)還不如中國的一個(gè)省大，所以上市之后也很難融到資。很多企業(yè)家認(rèn)為上市之后自己對(duì)企業(yè)會(huì)沒有控制力，那是因?yàn)樗欢霉蓹?quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，當(dāng)一個(gè)企業(yè)家股權(quán)下降到51%以下還能夠控制整個(gè)公司就叫水平，當(dāng)他的股權(quán)下降到33.4%以下依然能夠控制整個(gè)公司這叫超水平。像馬云、李彥宏他們的股權(quán)都是在10%以下，但是卻能夠控制整個(gè)公司，是因?yàn)樵趪馍鲜泄善笔欠譃橛斜頉Q權(quán)的A類股份和沒有表決權(quán)的B類股份，馬云雖然僅占據(jù)7%的股份卻擁有60%的投票權(quán)。

BM：是不是所有企業(yè)都可以通過商業(yè)模式優(yōu)化的方法來改變經(jīng)營狀況？

Z：有些企業(yè)屬于夕陽產(chǎn)業(yè)，再怎么轉(zhuǎn)型也不行，已經(jīng)沒有發(fā)展空間。我們輔導(dǎo)的企業(yè)一般都是有潛力能夠做大做強(qiáng)，通過商業(yè)模式的改造可以迅速倍增利潤的。有些企業(yè)不符合國家的政策、不符合社會(huì)的需求，很難做大做強(qiáng)也很難獲得投資，這樣的企業(yè)我們往往不會(huì)去投資改造。

BM：像京東這樣的公司在未來會(huì)成為很賺錢的公司嗎？

Z：京東上市之后依然不賺錢，但是它一轉(zhuǎn)型就會(huì)產(chǎn)生巨大利潤。因?yàn)樗杏脩?，現(xiàn)在用戶就是一切，就是資產(chǎn)、就是資源，用戶就是大數(shù)據(jù)，用戶可以產(chǎn)生巨大的估值，挾用戶以令諸侯。京東是經(jīng)營人群的一個(gè)企業(yè)，這樣的企業(yè)一旦轉(zhuǎn)型其盈利能力就會(huì)變得很強(qiáng)。京東現(xiàn)在的問題就是未來的路要怎么走，它可能會(huì)通過并購，通過資本運(yùn)營和重組的方式，讓企業(yè)變得既賺錢又值錢。